镍正在走向短缺的时代
最近镍价下跌源于国内供应预期增长上海期货交易所数据显示镍库存为万吨刷新了年内最高纪录伦敦金属交易所镍库存为万吨较月中旬的万吨略有回升不过仍处于年内低点附近
月日菲律宾第二大镍生产商全球镍铁控股公司表示可能在今年下半年恢复对中国的高等级矿石出口届时价格料进一步改善这条消息意味着前一阵子市场炒作菲律宾环保风波宣告结束也就是说前期的利好变成利空了众所周知菲律宾是中国最大的镍矿石供应国而且其他替代供给很少据中国海关数据月进口镍矿万吨其中来自菲律宾笔者分析从短期因素来看镍下跌确实是供应压力造成的但是从中长期角度来看镍正在走向短缺的时代
从全球角度来看年以来全球约的镍生产商成本价高于美元多数企业亏损受此影响全球高成本矿山冶炼厂产能陆续关闭预计未来几年全球镍供应将出现持续短缺世界金属统计局WBMS最新公布数据显示月全球精炼镍产量总计为万吨需求量为万吨供应缺口为万吨国际镍业研究组织INSG公布数据显示全球市场月镍供应短缺扩大至吨使得今年以来的短缺总量达到吨
中国方面中国政府持续加大环保核查力度淘汰过剩产能镍生铁行业受到较大冲击山东内蒙古江苏等地开工率持续降低目前仅维持月全国镍铁累计产量为万吨同比减少万吨月中国镍矿进口量同比下滑至万吨月中国精炼镍进口量增长至吨同时中国镍铁进口量增长至吨镍进口数据里镍矿进口量是唯一下滑的品种镍矿是中国自产镍生铁的原材料
另外自从年印尼禁矿后我国红土镍矿的进口主要依赖菲律宾而菲律宾镍供应通常会在每年月至次年月下滑由于新总统对于矿业整顿的态度较为坚决菲律宾仍有可能暂停或关闭更多镍矿
从消费结构来看镍市的主要消费集中在不锈钢行业而不锈钢消费主要靠房地产和基建投资拉动而今年国内房地产和基建项目投资表现尚可月全国房屋竣工面积万平方米同比增长增速较月提高个百分点同期商品销售面积万平方米同比增长增速回落个百分点
今年上半年中国不锈钢粗钢产量为万吨同比增加万吨增长预计年下半年仍有将近万吨的新增不锈钢冷轧项目投产对于镍需求拉动仍会起到积极作用由于不锈钢产量增加刺激镍消费镍价因此受到支撑
镍短期或将探底回升
结合技术走势来看目前沪镍期价已经连续两个交易日收在日均线下方这意味着自月日以来的上涨通道刚刚被打破但是否就此转为新一轮的下跌趋势仍需进一步的观察一方面伦镍基金持仓目前为净多手较月下旬的最高手有所回落但仍处于年内高点附近表明市场仍处于看涨情绪之中另一方面就市场本身而言沪镍合约日均线已由此前的支撑位转变为短期的压力位多空能否转换就在于日均线的争夺总体而言笔者认为尽管镍短期处于下跌态势但中长线仍有较大的上涨空间
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