近日深陷债务漩涡的嘉能可宣布一系列缩减开支举动包括停止年终期股息以及出售亿美元资产并计划关停部分非洲矿山
大宗商品长期低迷的危机正逐步显现全球最大上市商品交易商瑞士嘉能可GLENLHK陷入债务漩涡
近日嘉能可宣布一系列缩减开支举动包括停止年终期股息以及出售亿美元资产并计划关停部分非洲矿山
从财务数据来看嘉能可目前短期借贷及长期借贷当期到期部分为亿元然而其现金及现金等价物则仅为亿美元西南期货高级研究员夏学钊表示短期债务承压嘉能可提出预备出售部分资产以应对危机而这将导致商品市场价格的进一步承压
高杠杆危局逼近
近日来全球最大上市商品交易商瑞士嘉能可债务危机不断发酵引发市场对大宗商品价格普遍担忧部分商品遭遇暴跌行情沪锌主力和伦锌分别跌至年月和年月以来的最低水平
嘉能可主要做一些原油有色品种的现货交易公司一直都有在大量囤货现在油价暴跌大宗商品价格长期维持在低位公司此前激进大肆收购的矿产业绩未能达标同时公司通过金属商品抵押为客户提供融资的金融业务也因为金属价格下滑美联储加息预期导致资金成本提升而下滑其自身杠杆经营模式承受巨大压力国内一家大型期货公司金融业务总部研究员表示
资料显示嘉能可是世界最大的资源公司之一是多种自然资源的生产商和交易商世纪年代嘉能可收购荷兰贸易公司并组件了基础农产品企业后来涉足煤炭金属等能源产品嘉能可经营范围覆盖生产采购加工冶炼运输储存融资金属和矿产品能源产品和农产品的供应
月中旬嘉能可披露年中报上半年亏损额达到亿美元同比下滑随后嘉能可下调营运预期并宣布削减开支
月初嘉能可宣布将在明年底之前将亿债务削减三分之一包括停止年终期股息以及出售亿美元资产并计划关停部分非洲矿山
一系列缩减开支的举动预示嘉能可债务危机的恶化近日多家评级机构纷纷下调对嘉能可的信用评价月日高盛将嘉能可目标股价由便士下调至便士称该公司可能无法保住BBB投资级债券评级当天嘉能可股价大跌信用违约掉期CDS进一步走高至个基点
与此同时对嘉能可债务危机的担忧蔓延到其他商品公司不过西南期货高级研究员夏学钊表示目前来看并没有看到嘉能可债务危机蔓延到整个行业的趋势具体还要看其他公司的债务情况嘉能可对行业来说也是一个预警一些公司其实也早就开始缩减成本降低负债来度过困境
金属价格短期承压
实际上市场对嘉能可债务危机的担忧为其可能集中抛售金属资产来应对短期债务危机从而造成金属价格下跌的恶性循环
Wind数据显示目前嘉能可的资产负债率低于不过公司的现金及现金等价物仅为亿美元流动资产合计为亿美元而嘉能可短期借贷及长期借贷当期到期部分为亿元而流动负债合计则达到亿美元
上述大型期货公司研究员表示嘉能可此前通过抵押金属商品获得大量融资而目前金属价格不断下滑融资增加困难而同时公司目前被多家公司下调债券评级再融资能力丧失未来只能通过出售部分金属资产来获得现金以应付到期的债务
年中报显示嘉能可自产金属锌总量达到万吨同比增长除钴铂铬铁以及钒产量略有增长外其他产量均有不同程度下滑
中信证券研报表示嘉能可将可能出售金属锌和镍库存此类资产属于标准品具有较强的变现能力对缓解公司债务和现金流有明显帮助
夏学钊认为嘉能可处理库存金属短期内集中释放到市场的话会对该种品种的价格造成冲击同时由于品种之间密切的联系其他金属品种也会受到一定影响不过从长期供需来看影响不是很大
上述大型期货公司研究员解释从全球市场来看嘉能可持有的矿山大宗商品的数量已经记录这只是存量如果抛向市场短期内价格会波动但只是持有者发生变化对全球金属市场的供需并没有影响
不过嘉能可计划关停部门矿山计划则可能对金属商品市场供给方缓解一定压力
月初嘉能可计划在未来个月关闭位于非洲的两座大型高成本铜矿场关闭矿场将使该公司的产量减少万吨并让市场上的全球供应量减少约
夏学钊表示关停高成本矿山可以压缩嘉能可的开支降低成本对行业来说也是一个去产能的过程实际上现在国际上很多矿山都在关停一些高成本的产能以应对接下来长期需求不足的困境
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