全球金融市场迎超级议息周 美日央行料按兵不动

全球金融市场本周将迎来超级议息周多个国家将公布最新利率决议其中美联储和日本央行的动作最引人关注市场普遍预期美联储将按兵不动至于日本央行会否加码量化宽松则存在争论有分析认为日本央行近期不会进一步下调负利率但有可能改变购买日本国债的方式

料美联储本周宣布加息可能性不大

目前市场普遍预期美联储在日结束的本次例会上不太可能宣布加息但预计其很可能释放年内加息的信号美银美林预计本周美联储将释放鹰派信号美元将受到支撑高盛认为目前缺少美国联邦公开市场委员会FOMC月可能加息的明确信号将美联储月加息的可能性从调降至月加息的概率则从上调至

此前的月日拥有今年货币政策投票权的波士顿联储主席罗森格伦暗示美联储可能短期内加息导致美股出现今年夏季以来的罕见大跌但随后美联储理事布雷纳德发表鸽派观点认为美联储应避免过快加息以防止美国经济失去重要倚赖缓解了市场紧张情绪

上周美股标普指数上涨部分收复前一周的失地市场波动性明显上升有三个交易日的涨跌幅超过

摩根大通美国股票策略主管认为美联储摇摆不定导致股市波动性上升此前两个月美股波动性一直处于很低的水平但近期这种平静被打破波动性加大或将导致大规模抛售标普指数主要板块乃至整个美国股市下行风险加大该行预计到今年底标普指数将跌至点附近

摩根大通分析师警告称尽管抛售不一定立即出现但任何风吹草动都可能引发恐慌性卖盘当前股价高企投资者已经有些草木皆兵

日本央行将加大国债购买计划灵活性

至于日本央行方面根据计划将早于美联储十几个小时公布利率决定黑田东彦曾表示准备把负利率降至以下一些分析师估计他本周三就会这么做但另一些人认为来自金融机构和日本政府的抗议可能迫使黑田东彦暂时按兵不动

有分析人士预计日本央行将暂缓推出更多宽松措施但会加大其国债购买计划的灵活性为抵销存款金额庞大的日本银行机构的损失日本央行或积极管理收益率曲线SGH一名宏观分析师表示日本央行将调整债券购买计划增购年以下期限债券减少长债购买保持总购债额至少每年万亿日元

法国东方汇理银行外汇策略部预期日本央行将宣布再次让日本国债收益率曲线陡峭化并且可能再次降低存款利率

A股或将继续维持动荡

各国政策预期变化也会对中国市场带来一定影响从中国目前的表现来看市场上已经出现了明显的流动性收紧态势上海银行间同业拆借利率Shibor全线上涨隔夜品种更是连涨日离岸市场的情况更为严重月日隔夜人民币香港银行同业拆息利率Hibor定价较上一交易日暴涨基点至

分析人士表示本周虽面临美联储议息的考验但美联储月加息概率较低在此背景下人民币对美元汇率仍有望延续月末以来的宽幅震荡格局日人民币对美元汇率中间价上涨点报

对此央行明显加大投放国内公开市场连续两天的逆回购操作量维持在亿以上市场人士猜测在离岸市场央行已经出手打压人民币空头蓝石资管研究总监赵博文认为这主要是针对人民币加入特别提款权即将生效的短期应对中长期来看美国之外的其他国家将仍保持货币宽松

方正证券高级宏观分析师杨为敩表示目前市场对外部流动性的担忧只是预期差外部流动性仍然以中性偏宽松为主预计央行货币政策变化不大仍保持中性但货币政策还是取决于国内经济基本面目前情况下债市或将短期震荡股市或将以调整为主