供应端因素料支撑2017年铝价持坚

[泊祎回收回收]“今年1月，国际铝价突破每吨1800美元高位，这是一个重要的牛市信号。而仅在一个月前，我们已提前指出，铝价存在上涨潜力。”

我们认为今年影响铝价的因素在供应端，而非需求端。今年可能存在以下制约铝供应增长的因素：

中国的污染

中国政府一份文件提议，山东、河南、河北和山西四省应该在冬季月份将铝产能减少约三分之一。这些省份的铝产量占全球产量的20%以上。这将有助中国抗击雾霾。据悉，企业用动力煤发电是导致雾霾产生原因之一，而在中国，电力成本可能占到铝生产成本的25-40%。此消息也一度触发铝价涨至近20个月高位。

此外，2016年12月末，中国还通过了环境保护税法，将于2018年1月1日起施行，届时便可向那些大量排放有害气体的工业生产商征收环境保护税。

说明中国的空气污染问题异常严重。鉴于金属冶炼大多需要用到动力煤发电，工业金属供应量今年可能会缩小，尤其是钢铁和铝。环保性停产今年在中国将越来越普遍，仍悬而未决的是清洁产能将取代多少高污染产能。

贸易壁垒

贸易争端的日益严峻，不仅提振了铝价，甚至推升1月的中西部溢价上升至0.09美元/磅。就在今年1月12日，美国向WTO提出申诉，指控中国为其铝生产商提供的补贴压制了全球铝价。

此外，1月16日，据媒体报道，美国海关官员还扣押了与中国亿万富豪刘忠田相关的价值2500万美元的铝。该富豪被指在全球范围内囤积这种金属，以借道他国非法逃避400%的关税。

相似的国内环境和对外贸易规则组合，已迫使中国严肃对待钢铁产能的关闭，相似的结果会否在铝行业出现？很有可能。

原材料成本上升

许多分析师认为，削减产能在中国不会发生，因为当前铝价远高于去年同期的每吨1450美元。然而，值得注意的是，生产成本远高于去年同期。生产成本的增加将限制额外产能在今年重启。

铝价前景展望

回顾去年中国煤炭产量下降10%，导致动力煤价格翻了一倍，焦煤价格翻了两番。中国提议从去年11月到今年3月，削减山东、山西、河北和河南四省约50%的氧化铝精炼产能，鉴于氧化铝价格在2016年已经上涨了50%以上。预计进一步减产可能会继续支撑今年的铝价。

（上海有色网许辉翻译）