现货市场综述
铜
上周国际市场铜价触底反弹，LME铜03从5900美元/吨下方连续突破6000和6200美元/吨。伦敦现货价格也明显上涨，两次涨幅超过180美元/吨的跳跃使得价格上升至6200美元/吨的上方。在价格上涨的同时，伦敦铜现货贴水从低点攀升。10月9日，LME铜0-3月贴水幅度从前一周的22.75美元/吨缩小至17.9美元/吨。现货贴水幅度缩小预示着伦敦现货市场压力较前期有所减少。同时反映现货市场压力变化的还有LME铜库存。上周LME铜库存延续之前的增加趋势，但库存增加的速度明显放缓。10月9日，库存总量上升至34.66万吨，较10月2日增加了1175吨，增幅远小于10月2日当周的4725吨。值得注意的是，在经历了前期连续增加之后，亚洲库存在10月7日触及5.51万吨的高点后出现下降。然而由于注销仓单处于低位，亚洲库存能否持续减少仍有待观察。和LME情况不同的是，上周上期所库存延续国庆节前的下降。10月9日，上期所库存为89822吨，较前一周下降了6897吨。节后较早的交易日，国内现货铜成交区间在49100—49200元/吨之间，现货贴水幅度依然维持在相对高位。而后期价格走势的不明朗使得下游采购较为谨慎，现货市场成交总体较为清淡。
铝
相对伦铜，伦铝的表现略显疲弱，但在原油价格强劲带动下，LME铝03依然收于1900美元/吨上方。伦铝现货市场价格跟随期价上行，10月9日，伦铝现货报收于1866美元/吨，较上周上涨了4.5％。但铝现货贴水幅度总体从10月2日的34美元/吨扩大至34.5美元/吨。现货贴水幅度持续处于高位预示着伦敦铝现货市场压力依然较大。然而库存的变化传递出与此不同的信息。10月9日，LME铝库存为456.82万吨，较前一周下降了12900吨。库存下降的幅度较前一周略有放大。分地区来看，上周亚洲和美洲库存的下降幅度出现增长，而注销仓单持续处于11万吨上方预示着后期库存继续下降的可能性依然较大。而上期所库存变化不大，10月9日库存仅较前一周下降了66吨。10月9日，国内铝现货市场成交区间在14930—14980元/吨之间。十一长假期间国内各地到货量较多，铝现货供应较为充裕。这使得下游采购缺乏积极性，而市场成交也以低位为主。现货市场成交情况整体一般。
锌
基本面改善的预期使得伦锌在上周表现强劲，LME锌03涨幅超过8％。在期货价格上涨的同时，现货市场涨势更加明显。10月9日，LME锌现货报收于2044.5美元/吨，较前一周上涨了192.5美元/吨，涨幅超过10％。现货市场走势的强劲使得伦锌现货贴水幅度从10月2日的27美元/吨缩小至24.5美元/吨。现货贴水幅度收窄显示伦锌现货市场压力减弱。同时对此作出论证的还有伦锌库存，10月9日，伦锌库存为433525吨，较前一周下降了2950吨。而且随着时间的推移，库存下降幅度从周初的300吨/日扩大至1100吨/日。3％以上的注销仓单的比例使得库存继续下降为大概率事件。然而外盘价格的上涨并未带动国内下游厂商的采购意愿。10月9日，国内锌现货市场下游观望情绪较浓，市场整体成交清淡。
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