有色金属处于寒冬之际在供给侧改革的号召下中国的冶炼厂家决定要做点什么
在天的闭门会后月日家铜冶炼骨干企业达成共识年将采取减少精铜产量万吨以及其他为维护行业健康发展的必要措施就在不久前类似的情形发生在镍锌这两大有色金属行业
即将过去的年有色金属价格大幅下跌企业亏损面持续扩大直接引发行业自救在行情不好的情况下如果大家都去减产能产生这样的共识本身是好事有行业人士向记者直言但经营模式的不同可能会影响到最终的减产效果某上市贸易公司有色板块负责人认为现在产能过剩而制造业低迷下一阶段肯定会继续去产能供需矛盾会恶化一段时间年应该会继续寻底
有色行业连现减产倡议
在国内铜冶炼领域江西铜业是公认的老大在铜价跌到年半低位之时江西铜业在一次闭门会上的倡议得到了其他冶炼厂的响应月日中国互联网铜产业发展暨年铜交易大会在江西铜业的大本营鹰潭召开在一位参会人士看来具体方案虽没有确定但至少计划被提出来了
两日之后以江西铜业为首中国铜原料联合谈判小组CSPT谈判会议在上海举行国内主要冶炼厂再次坐到了一起应对当前铜行业生产经营所面临的严峻挑战家铜冶炼企业在年减产的减产幅度上达成一致万吨的减产目标也高于之前的万吨
月日下午一份由江西铜业铜陵有色云南铜业金川集团等家企业署名的中国铜冶炼骨干企业联合倡议书正式通过发布记者从江西铜业了解到参与此次联合减产的家铜企产量占到了全国总产量的这些企业年将减少精铜产量万吨在接受记者采访时江西铜业董秘黄东风称因为当前铜价异常低迷市场价格已经背离了行业的基本面希望通过减少产量让铜能卖个好价格
在有色金属的寒冬中发布减产的倡议不只是铜冶炼一个领域月日包括亚洲最大的镍生产商金川集团在内的中国八家镍企发布中国镍生产企业联合倡议书家镍企一致同意不参与低价竞销同时计划减产更早的月日家中国锌冶炼企业也通过倡议书形式公布年减产万吨的计划
减产背后的谈判博弈
关于铜企协商减产的消息虽在周末就已传出但却并没有给市场带来信心月日沪铜合约最终报收元吨跌幅
工信部早前公布数据显示年中国精炼铜产量万吨同比增长相关机构认为年的精铜产量可能在万万吨我的有色网分析师王宇认为明年的精铜产量应该不会发生太大变化即便减少万吨的量也只占企业总产量的左右对价格影响有限但江西铜业副总经理吴育能则表示即便是悲观的机构认为最大的精铜过剩量也只有万吨左右一旦减产就会造成供应短缺
其实早在年江西铜业铜陵有色云铜集团等国内铜业巨头发起成立了CSPT集中向国际市场采购铜精矿目前这个联盟已涵盖业内大铜企
而对铜企而言加工费是一项重要的收入所谓加工费是指签订长期供应协议的冶炼商购买铜精矿的价格以未来某一个月LME铜均价作为基准扣减加工费所得加工费代表矿山给冶炼厂加工成本的一个补偿即TCRC粗炼精炼加工费越高代表冶炼商效益越好反之则越低
大约一年前CSPT与美国矿商自由港麦克默伦铜金矿公司达成共识年精炼铜加工精炼费用TCRC合约价格为美元吨这是年来最高水准不过进入年以来国内外市场铜价跌幅接近矿山类企业的盈利空间被压缩也导致年铜精矿长协TC谈判较为胶着双方分歧较大江西铜业一位人士告诉记者加工费每年的谈判都比较纠结而且一签就是一年价格签约前都要反复讨价还价
相关信息显示中国使用的以上的铜精矿属于进口国外矿山企业和国内冶炼厂月份正式拉开了年铜精矿长单谈判的序幕然而在历经近个月的数次接洽后谈判仍未达成最终协议国内冶炼厂坚持年的长协TC价格美元吨而海外矿山则坚持美元吨以下的报价
谈判迟迟没有结果因此业内对此次减产的目的也有了猜测一位参加月日鹰潭会议的人士分析因为年进口铜精矿加工费价格还没有确定下来现在出这个消息是不是在增加CSPT中国铜原料联合谈判小组的谈判筹码
另一位知情人士则向记者透露按照之前约定月日CSPT成员单位召开会议继续商讨之后关于铜冶炼企业减产的消息也正式公开
铜企所受影响不一
作为国内铜冶炼企业的老大江西铜业的号召力自不必说但对于年的减产计划来自老大的信息却并不明确如果正式减产的话肯定会发公告的月日江西铜业董秘办人士对记者称但记者梳理发现江西铜业近期并未发布与减产有关的公告
在一位多次参与CSPT会议的人士看来江西铜业的目标非常清晰他是行业老大有一定号召力关于减产倡议大伙都愿意给他个面子也会形成一个会议纪要
事实上在月日发布的倡议书上对于年将采取减少精铜产量万吨等倡议家企业最终都署上了名号但有一个分歧的地方本身冶炼厂经营模式不一样他们的成本不一样利润空间也不一样在多位人士看来这也导致冶炼厂最终的行动很难统一
记者注意到在参与倡议的家铜冶炼企业既包括江西铜业铜陵有色等拥有矿山资源的铜企也有烟台国润铜业阳谷祥光铜业等的纯冶炼企业
在一位机构人士看来拥有矿山成本高的企业在铜价上涨的时候盈利丰厚的是他们但在价格下跌的时候受冲击最大的也是他们以江西铜业为例今年月月月营业收入分别为亿元亿元亿元而年同期营收分别为亿元亿元和亿元
与此同时来自上海的一位贸易商则向记者表示现在是一个比较好的时期价格倒挂的幅度比较小从冶炼厂的角度现在是一个完全盈利的时期而来自山东某铜冶炼企业的人士透露依赖进口矿的矿厂基本是按产能的水平生产正常开工率是百分之百近几年一直比较稳定
上述多次参与CSPT会议的人士认为自有矿比例比较高的会比较严格执行限产计划如果自有矿比例不高纯冶炼厂并不愿意遵守这个因为主要靠加工费盈利
收储无法改变供需结构
在我的有色网分析师王宇看来与冶炼企业所倡议的限产保价相比来自市场的另外一个消息更加值得关注一些这就是国储收储
月日公布的倡议书中提到铜作为中国严重短缺的资源与会企业一致认为目前的市场价格已背离行业基本面建议国家积极采取收储措施有媒体报道称中国有色金属工业协会日前向发改委提议提议政府买入铝镍以及钴铟等稀有金属以消化过剩产量这是年以来第一次联合行动
收储这种题材应该不会有任何拉动作用在前述上市公司有色板块负责人看来收储就像把库存换了一个仓库本身并没有消耗改变不了供需过剩的结构现在是一个寻底的过程现在产能过剩中国制造业低迷下一阶段肯定会继续去产能供需矛盾会恶化一段时间上海有色网分析师钱鹏也表示从行业统计数据来看有色需求处于一个持续性下降阶段预计明年铜的需求将下降供需失衡的情况仍将继续延续
在多位企业及贸易商人士看来国内有色行业集中度不高未来供给侧改革还可能出现新一轮的兼并重组对一些落后产能进行淘汰提高行业集中度
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