不良资产处置市场规模超万亿 钢铁等风险加速暴露

产能过剩企业风险加速暴露部分地区银行不良率达以上

不良资产处置市场规模超万亿

一面是以产能过剩行业为代表的企业资金链风险持续暴露一面是商业银行信贷资产质量加速下滑伴随着经济结构长期而艰难的调整不良资产持续生成不良资产处置市场的规模也在持续上升机构测算的数据显示年不良资产的市场化投放规模达万亿左右

紧绷产能过剩企业成风险高发区

在这一轮经济调整周期中产能过剩行业企业的资金链最先受到严重冲击由此引发的金融风险不容忽视

据机构数据统计截止到月底今年来国内已有家发债主体违约涉及债券数量只本金超过亿元财通证券报告称年迄今的违约事件达到过去两年总和所有债券类型均出现过违约其中民企是主要违约主体央企和地方国企也不在少数它们大都以中上游强周期行业最为多见与此同时据机构统计今年以来已发生起主体评级或评级展望下调事件产能过剩行业继续承压

在经营亏损和过度负债的双重压力下产能过剩行业的资金链一直紧绷以煤炭业为例中国煤炭工业协会数据显示年大型煤炭企业亏损面超过行业利润总额仅亿元是年的十分之一而负债总额则同比增长至万亿元家大型煤炭企业负债总额高达万亿元机构数据也显示截至一季度末家上市煤炭企业平均资产负债率为超过警戒线的有家

值得注意的是今年境内债券市场到期偿还量将创历史新高尤其是下半年将迎来偿还高峰据机构统计数据年至月将有万亿元的公司信用类债券面临到期偿还或提前兑付高于上半年的万亿元其中下半年债券扎推到期主要集中在月和月分别是亿和亿较去年同期大涨了和另据瑞银统计在钢铁等产能过剩严重的行业月开始将是债券到期高峰届时会有约亿元债券到期月和月将有大约亿元债券到期

中信证券首席债券分析师明明表示从信用事件来看近期信用事件虽然没有大规模爆发但是也在逐步释放如继续发酵的春和东特钢与引发区域风险担忧的川煤集团等产能过剩行业发行人密集的评级下调更是前所未有所以我们对信用利差中期继续走扩的观点保持不变而其兑现的时间点很有可能是月至月的产能过剩行业与高风险债券兑付的阶段性高点

攀升局部区域银行不良率维持高位

伴随着经济周期的波动和企业经营状况的恶化我国银行业难以独善其身资产质量逐步下滑银监会日前公布的数据显示截至年一季度末商业银行不良贷款余额和不良贷款率环比继续双升其中商业银行不良贷款余额亿元较上季末增加亿元商业银行不良贷款率较上季末上升个百分点为连续第个季度上升银监会审慎规制局副局长王胜邦此前在国新办吹风会上表示不良率是在非常低的基数下上升的在过去几年经过新一轮国有银行改革当时商业银行不良率最低下降到现在大概是几乎翻了一倍他还称过去三年商业银行用拨备核销等手段处置了约万亿元不良贷款

业内人士表示虽然银行业整体信贷风险仍然可控但一些局部区域的金融风险不容忽视尤其值得注意的是区域性的金融风险从长三角地区等沿海地区向中西部一些内陆省份转移趋势日益明显

根据各地银监局日前最新公布的数据显示截至今年一季度末贵州广东浙江山东等地的银行业不良率仍呈现上升趋势此外吉林省和黑龙江省的银行不良率均超过分别达到和另外虽然公开数据并未披露不过山西内蒙古等地的银行资产质量也存隐忧

以山东为例山东省金融资产管理股份有限公司总经理姬玉璐表示山东省银行的不良贷款率这几年持续增长且银行贷款的向下迁徙率不断提升省内有多亿元处于不良边缘一位商业银行山东地区分支机构人士对记者说经济没有见底而山东本身就是制造业重工业钢铁等行业集中的大省受到的冲击自然不小

最开始外向型经济特点比较明显的地区受到外部冲击最大这些地区的不良贷款也最早产生而伴随着产业结构的调整风险逐渐从下游传递到上游的制造业资源行业一些中西部地区或是资源型产业为主的省份的金融风险开始逐步暴露这也体现了经济链条逐步传导的过程中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示

扩张不良处置市场规模继续扩大

业内人士表示从目前来看由于经济结构调整还未结束这一轮不良生成尚未见顶

从非金融企业角度而言企业信用利差正在扩大预示市场判断企业的债务仍在上升信用风险仍将不断暴露而从金融企业角度而言中国银行国际金融研究所日前发布的年三季度全球银行业展望报告指出年季度中国上市银行面临较大的经营压力估计不良贷款率继续升至左右预计三季度中国上市银行资产负债增速进一步放缓局部风险加速暴露不良贷款率小幅上升至左右

一位股份制商业银行资产保全部人士坦言目前银行不良贷款的暴露并不充分一般而言银行都对当年拨备覆盖进行预算一旦不良太多拨备预算超标银行就会想各种办法让当年的不良暂时不暴露出来他说有的银行采取让第三方企业接续贷款的方式这种情况下银行的不良在未来有可能真正转化成正常但是有时候银行则在明知道企业已经不行的情况下继续给企业一小部分贷款并要求资金封闭运营目的是能够先收回几个点的利息但这种情况下这笔贷款只能是暂时不进入不良范畴

国泰君安此前发布的估算数据显示年末商业银行不良余额将达到万亿元信托业不良资产规模将达亿元非金企业不良资产规模将达万亿元并且预计年不良资产的市场化投放规模达万亿左右

去年山东多个担保圈中出现的不良贷款不断增加以一个担保圈亿元的规模论山东省当前就存在亿元以上的市场此外地方政府债务社会非法集资互联网贷款等都存在风险也给不良资产处置留出市场空间姬玉璐说

目前不良资产处置市场供给量很大但是能真正参与进来的机构还十分有限未来若监管进一步放开市场限制市场空间将进一步扩大曾刚表示