有色金属市场价格持续下跌日前有消息指出中国有色金属工业协会正要求监管层调查有色金属市场恶意做空对此有行业分析人士向每日经济新闻记者表示由于期货市场既可做多亦可做空在目前需求低迷的情况下做空者亦有理由持续做空难言是否为恶意做空
以铜为例目前需求量持续下滑但是供给量却仍在高位供需上的矛盾对铜价的长远走势更具决定意义一位券商人士告诉记者除了供需影响外国际铜价目前还面临两大因素一是美元指数上涨的预期二是经济结构调整的影响这两点都将造成铜价持续弱势
铜需求未见好转
市场经济中最基本的就是供需关系据国际铜业研究小组今年八月份公布的数据来看年月份全球精炼铜的市场供应过剩量是吨而年同期则是供应短缺万吨
分析师李晓蓓认为导致供给变化的因素既有来自需求端的也有来自供应端的一方面从全球来看铜的供给是过剩的从国际铜矿产出来说已经达到一个集中爆发期年年国际铜矿产出量将会是非常大的另一方面近年来全球经济普遍不好特别是美国经济进入年之后才出现缓慢复苏的迹象这些都导致铜矿需求持续低迷
值得注意的是中国对于铜的需求量约占全球总需求量的因此中国举足轻重一般而言铜的下游需求主要集中在电力家电汽车及房地产几个行业其中电力是铜需求量最大的一块李晓蓓告诉记者年电网基本建设投资完成额度大幅回落电力行业的用铜量肯定是下滑的而受消费需求疲软影响家电行业的用铜量已经连续个月下滑并且未来家电行业依旧不太乐观用铜量估计会继续下滑
从月份的数据来看汽车销量环比出现小幅上涨但是和年同期汽车销量相比依旧是下滑的房地产方面新开工面积及竣工面积在年都出现大幅回落折算成用铜量也是处在负增长的状态李晓蓓说
李晓蓓表示突发性的因素包括自然因素例如灾害人为因素例如局部战争都会引发短期市场的避险情绪使铜黄金等有色金属价格受到提振但从长远来看还是供需决定价格走势
有色市场存两大隐忧
事实上受到限产消息影响不同金属价格都出现了的不同幅度反弹不过对于反弹能否持续上述券商人士表示并不乐观特别是当前有色金属市场面临两个大背景其中之一就是美元指数上涨的预期
我们此前预测美联储会在月份加息但是目前看这种概率是比较低的不过加息预期犹存从美元指数四十年周期来看美元指数在加息周期之前会有第一波上涨其后会继续有第二次的上涨直到加息的最后时期美元指数会达到一个周期性顶部该券商人士表示或许有人认为美元指数突破之后就不会再涨了但是从加息过程来看美元指数此次上涨并没有结束
事实上用铜和黄金去跟美元做相关性分析在美元大的上涨周期里基本金属的价格即便有反弹也都是阶段性反弹幅度非常小长期以来美元指数对铜价会形成一个压制作用现在美元指数破百并且高位震荡这个是时候国际铜价肯定是受压的只要美元指数上涨就对应着铜价的下跌李晓蓓说
除了美元指数的因素以外在多位分析人士看来世界各国的宏观经济运行情况也对铜价具有比较重要的影响上述券商人士指出历次美元上涨周期都对应全球经济特别是外围经济相对低迷的时期在年年美元上涨周期时中国正处在一个结构化改革的时期那时候中国商品需求比较低但是结构改革之后逐步由轻工业向重工业过渡这也直接导致年年中国需求真正爆发不过目前中国正在进行新的一轮经济结构调整从重工业向服务业转型这种结构变化致使对大宗商品的需求越来越小
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