随着产品价格持续走低有色行业公司不得不抱团取暖限产保价继稀土企业宣布限产保价后锌行业骨干企业也提出控制产量镍企业也在讨论减产事宜中国证券报记者从中国有色金属工业协会了解到协会已向相关部门提出希望国家能买入部分品种以支撑价格业内人士认为产能退出有助于产品价格与企业利润回升但有色产业去产能缓慢需求端的低迷供需格局扭转尚需时间
限产保价蔓延
为缓解生产经营面临的严峻挑战中国锌行业家骨干企业代表日前在上海召开锌产业运行形势分析座谈会家骨干企业达成共识并向全行业发出倡议强化行业自律严格控制新增产能避免产能过剩与会企业认为市场价格水平已脱离行业基本面造成企业生产经营困难对中国锌行业的可持续发展造成严重损害与会企业商定将按照转方式补短板防风险的思路控制总产量计划减少年精锌产量万吨同时采取其他有效措施切实维护企业和行业利益力争从供应侧逐步改善供需关系保证行业平稳健康运行锌行业成为继稀土行业之后第二个倡议限产保价的有色板块
根据国际铅锌研究小组的统计今年月全球精炼锌产量同比增长但消费仅仅增长约主要源于钢铁镀锌板产量增速下滑对应到终端是汽车产销疲弱月全球锌市供应过剩吨锌金属作为基本金属中供求面最好的品种之一伴随需求端的超预期下滑企业资产负债表进一步恶化
华泰证券研究员陆冰然认为中短期看锌精矿和锌锭库存高企成为压制锌价的重要因素未来一个季度行业处于消费淡季加之资金紧张企业普遍存在主动去库存回笼现金的意愿长期来看全球经济放缓下游需求企稳的时间节点可能滞后于市场预期行业基础十分脆弱
随着价格持续走低大宗商品纷纷进入到减产的节奏除了稀土和锌之外镍企业也宣布协调月减产镍金属万吨年减产约万吨铝行业陆续也有企业提出减产大型铜企也在计划减产自救中国证券报记者从中国有色金属工业协会了解到随着价格持续走低企业提出减产的诉求希望能通过减产来稳定价格中国有色金属工业协会也向相关部门提出希望国家能买入部分品种以支撑价格
企业盈利承压
有色行业多个品种价格持续下跌基本金属方面今年以来伦敦金属交易所和上海期货交易所铜价铝价锌价锡价下跌幅度均超过上海期货交易所和伦敦金属交易所镍价更是分别下跌和贵金属方面黄金白银价格今年以来价格均出现明显下跌纽约商品交易所今年以来铂价下跌钯价下跌小金属方面根据百川资讯数据除铬锂价格上涨钾钠价格持平之外其余小金属价格均出现下跌值得注意的是今年以来工业级碳酸锂电池级碳酸锂价格涨幅均在以上
产品价格的下跌给相关上市公司业绩带来压力根据Wind资讯统计家有色行业上市公司中家公司今年前三季度净利润同比出现下滑相比之下年前三季度净利润出现下滑的公司家数为家截至目前已有家公司公布年业绩预告其中预增公司为家略增为家续盈利为家扭亏家预减为家略减为家续亏家首亏家还有两家公司为不确定据此计算今年业绩报喜公司家数为家报忧家数为家
东方锆业今年前三季度亏损万元同比减少由于国内锆行业市场持续低迷前三季度销售业绩不理想东方锆业预计今年净利润将亏损万元至万元
西部材料今年前三季度净利润亏损万元西部材料称受市场环境不景气影响产品收入和产品价格均下降且年有钛锭国储项目收入年没有该项收入预计年度净利润亏损亿元至亿元
株冶集团称由于有色产品价格延续弱势震荡态势行业低迷产能过剩的状况仍在继续公司预计年度全年的累计净利润可能为亏损今年前三季度株冶集团亏损亿元
去产能进程缓慢
受供给侧改革新提法以及国内生产商限产保价消息提振上周期货市场表现活跃多数品种收涨国储局针对稀土钨锗等战略小金属收储对相关品种价格也形成一定支撑对于限产保价光大证券分析师李伟峰认为从企业抱团限产保价行为分析金属价格确已逼近生产成本行业底部特征明显从产能退出以及价格底部反弹的角度看短期建议关注成本与价格倒挂明显的铝锡锌品种
国金证券分析师陈炳辉认为在需求下降的趋势之下行业协议减产对供需有积极的效应还需要综合需求与减产的实际效应来判断供需的变化趋势和商品价格趋势从期货与现货的关系去推测协议的遵守状况行业企业纷纷主动协议减产也表明企业对亏损的承受能力已达到极限行业利润状况可能在第四季度达到最底谷随着国家政策更为重视供给侧改革行政力量削弱市场力量发挥产能的退出将有助于大宗商品品种价格与企业利润回升
太平洋资金研报证券有色行业分析师王文静则没有那么乐观王文静认为国家提出在供给端进行结构化改革同时企业如近期锌业铝业均开始自主限产但是在需求萎靡的背景下供给端调节对价格的回升作用有限目前国内结构转型与经济适度维稳的交替作用下有色产业中期去产能进行缓慢供需格局扭转尚需时间未来一段时间会不断看到产业在供给端收缩动作但需求端的低迷仍是现实问题
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