年国内外铜价连续第三个年度下跌深受冲击的铜冶炼行业率先倡导减产然而中国铜冶炼行业减产不仅实施难度较大且需求放缓步伐不止万吨的减产量预计难以有效缓解铜市供应过剩压力
国内精铜生产集中于江西安徽甘肃云南湖北内蒙等资源分布地但部分没有地质资源的地区也大量发展了冶炼产能并在中国精铜产业结构中占据了较高的比重如山东浙江等地区
铜行业是一个资本密集型和技术密集型行业资金实力矿山资源生产规模技术装备环境保护和生产管理经验均构成了主要进入障碍相关部门也对铜冶炼行业实行准入和公告制度因而行业进入壁垒较高因此国内铜行业以大型冶炼企业为主导的特点较为突出行业集中度较高
据安泰科数据截止到年底中国粗炼产能和精炼铜总产能分达到万吨和万吨其中中国铜冶炼排名前十的冶炼厂冶炼能力达到万吨占全部总产能的左右
展望年预计中国粗炼产能和精炼产能将分别达到万吨和万吨由于投产到实际达产需要年周期预计实际有效新增产能为万吨因此笔者预计大骨干冶炼企业减产万吨不足以抵消新增产能带来的产出增长的影响
从产量来看由于年铜价持续下跌很多铜冶炼企业并非满负荷生产且检修企业增多但精炼铜产量预计还将保持以上达到万吨左右
根据铜骨干企业倡议书中提出的决定短期内先关停亏损产能中长期内为避免重蹈其他行业产能严重过剩造成全行业亏损的覆辙将进一步加快淘汰落后产能并决定未来几年不再扩大产能同时向国家相关部门建议停止审批新增铜冶炼产能加大对骨干企业的支持力度并引导社会资本采取参股控股等资本手段对行业进行兼并重组从而保持国内铜冶炼产能总量总体稳定笔者认为年实际减产量还要根据铜价现金成本和企业控制成本三个因素分析一旦铜价反弹或者成本得到进一步压缩那么铜实际减产很难执行
从行业供求来看铜产业链要突围一方面要实现供求再平衡当前在供给侧改革的大背景下铜冶炼产能扩张可能趋于有序但产能扩张放缓供给增长减速需要需求配合如果需求还是继续减速即使是铜冶炼产能扩张放缓亦不足以扶持铜冶炼行业主营业务的回升另一方面产业需要升级供给侧改革重点是提高有效供给并非是单纯的关停只有实现产能升级实现产品多样化和高附加值如增加高精密铜管海水淡化铜管等紧缺性的产品才能提高产品竞争力实现产业从初级向中高级升级
从需求层面来看年由于经济结构调整重工业化后期制造业增速会继续疲软包括建筑业尤其是房地产行业去库存压力加大铜需求还将继续减速随着工业化步入尾声进入服务业时代中国单位GDP增速会加速回落据测算年中国单位GDP耗铜量降至吨万亿元的量而在年中国开始现代工业化和城镇化起步阶段当时中国单位GDP耗铜量高达吨万亿元的量年中国单位GDP耗铜量还将进一步下滑有很大概率逼近万吨万亿元的级别
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