记者近日粗略统计年月至年月日包括常铝股份楚江新材锌业股份恒邦股份中色股份云铝股份明泰铝业等在内的多家有色金属上市公司披露了年商品期货套期保值交易计划参与套保的品种涉及上期所上市交易的黄金铝铜锌锡镍等
有行业人士表示有色金属企业通过期货市场套期保值有助于实现公司稳健经营但同时也要做好相关风险控制
记者归纳发现这些有色金属上市公司参与商品期货套期保值业务的主要原因是公司生产所需的主要原料与相关期货品种具有高度相关性受市场波动影响较大原材料价格的大幅波动会给公司盈利能力带来较大压力这些上市公司普遍认为期货交易价格具有预期性连续性公开性权威性等特点能充分反映公允价值公司从事期货套期保值交易能最大可能地规避生产经营中产品库存在途原料因现货市场价格大幅波动给公司带来的风险保证产品成本的相对稳定对公司正常生产经营起到有利影响
山东南山铝业主要产品涵盖建筑型材工业型材高精度铝板带箔等领域该公司在公告中称公司生产经营涉及的原材料采购产品销售等环节与铝价息息相关虽然产品定价为铝价加工费但公司铝材铝板带及中厚板产品生产至销售具有一定周期铝价的波动对半成品库存金属具有较大影响为此公司决定开展期货套期保值业务以有效规避市场价格波动风险年度全部建仓保证金需求约亿元
山东恒邦冶炼披露年开展黄金白银铜产品及铅产品期货套期保值业务使用的公司自有资金投资不超过亿元
目前在国内实体产业中有色金属企业利用期货市场管理风险的意识最强参与期货套保的企业数量在不断增多东吴期货研究所所长姜兴春对期货日报记者说首先国内外有色金属价格保持高度联动很多企业经历了有色金属价格大幅波动行情后风险管理意识明显增强其次有色金属行业竞争激烈行业利润趋薄上游冶炼及下游加工企业大都希望能通过运用期货工具锁定利润有色金属行业企业利用期货工具不仅能有效管理价格波动风险而且还衍生出期货点价等贸易新方式提升了整个行业的风险管理水平
铜陵有色金属集团商务部高级经济师徐长宁说去年大宗商品价格自低位开始回升但今年全球经济复苏形势还不是很明朗市场对商品价格上涨的持续性不太乐观在此背景下实体企业开展套期保值业务有助于稳定生产经营
值得注意的是有色金属企业在期货套期保值过程中会面临一些不确定性如市场风险流动性风险信用风险和操作风险等对此姜兴春认为企业应根据自身实际需求合理套保杜绝过量套保要做好现金流管理在基差合适时入场
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