电解铝供给端改革拉开序幕 产能退出进行时

事件在昆明召开的家铝企减产收储商讨会于上周四结束中国有色金属工业协会发布新闻通稿声明显示家企业今年已累计减产万吨全年减产规模将达到万吨年左右并且参会企业承诺已关停产能计划不再重启同时参会企业还承诺已建成产能至少在年内暂不投运

国内新增电解铝产能仍将陆续投产但高峰即将过去根据统计年电解铝行业新增产能超过万吨新增产能主要集中在具备成本优势的山东和西部地区预计截至年底总产能约万吨而年新增产能将降至万吨左右行业产能利用率将从提高至

行业亏损面不断扩大产能削减及关停已成大势所趋根据Woodmac的统计数据在目前元吨的价格水平下国内约有的电解铝企业面临现金亏损行业协会统计今年以来主要电解铝厂累计减产达到万吨虽然有大部分产能并未彻底退出但在持续低迷的价格背景下产能退出将成为大势所趋

全球铝需求短期保持平稳中长期受消费和交通板块拉动前景广阔今年以来房地产家电电力以及汽车等行业增速总体趋缓但随着中国的经济转型和消费升级消费相关的铝需求电子电器包装以及汽车和轨交的轻量化需求将发挥越来越大的作用比如电力行业铝代铜汽车行业铝代钢铝代锌等我们预计年中国铝需求同比增长左右

认为随着新增产能增速放缓原有高成本产能逐步退出以及需求维持高个位数增长行业有望在未来两年见底