新能源汽车概念驱动，钯金、钴、Li、铂金，“四小花旦”艳冠有色家族！

今年年初一则金融大鳄囤钴待涨的消息一度搅动国际金属市场但就在许多投资者还没闹明白钴是何方神圣的时候金属价格便已飞冲直上牛影翩翩尤其是钯金钴Li铂金等小金属大放异彩成为金属投资中的四小花旦

大矿减产小矿大涨

在金属家族与铜铝金银等相比钴钯铂Li的身影并不是最显眼的但其今年以来的表现却令人无法忽视据中证君统计截至目前今年以来国际现货市场钴价大涨钯金价格大涨约铂金上涨碳酸Li最近半年价格涨幅为

A股市场相关股票与其价格上涨形成了强烈呼应其中不乏股价翻倍者以Li为例虽然最近一年Li产品中涨价最厉害的产品价格涨幅不足但A股中的Li概念股天齐Li业已经从年初的元股涨到今日收盘的元股年内累计涨幅高达股价已经翻倍钴概念中洛阳钼业年内涨幅累计格林美上涨华友钴业累计上涨相比之下铂金概念股贵研铂业今年以来则表现平平目前持平于年初价位不过月份表现尚可两个月涨幅累计约

对于今年以来上述小金属的涨势中大期货贵金属分析师赵晓君分析认为

无论是基本金属还是小金属作为大宗商品仍然逃不开以供需缺口驱动的价格周期在宽松的流动性下市场会放大供给不足需求回升的缺口既然小金属仍然受到供需驱动那其运行周期自然也跟随宏观的经济周期随着全球数年货币宽松美国率先经济企稳复苏欧洲中国经济也相继迎来了周期性的反弹环保政策促进新能源经济走强同时中国供给侧结构化改革的推行恰逢国际主要大宗商品巨头在熊市中的收缩且基本金属的供给收缩也影响了小金属的产出使得小金属这种供给弹性小且多为伴生的品种容易产生出人意料的行情

新能源经济催生汽车之花

多位接受中证君采访的业内人士认为近年来由于经济衰退大宗商品价格不断下滑矿产行业裁员工人罢工情况时有发生这些因素共同加剧了金属供应的短缺状况而与此同时需求方面以汽车业为代表的工业需求随着清洁能源新能源经济的发展出现了爆发式增长与之相关的Li钯钴等金属明显受到提振

据了解钯铂主要用于遏制汽you车辆有害尾气排放是汽车催化转换器的主要成分和原料以钯金为主要原料的催化剂转化器技术已经有年历史近年来在全球汽车销量未出现下滑的同时排放限制越来越严格消费者从柴油车转用汽you车钯铂市场需求不断增长

Li在汽车方面的应用主要是Li电池分析人士认为Li电池已被广泛应用于各种领域是很有前途的动力电池用Li电池发电来开动汽车行车费只有普通汽you发动机车的要解决汽车的用油危机和排气污染重要途径之一就是发展向Li电池这样的新型电池

据高工产研Li电研究所GGII统计中国年Li电生产设备需求超过亿元国内生产设备产值占比以上产值同比增长超过新能源汽车产业链高景气Li电设备行业高速成长而据了解供应方面Li总体供给在万吨左右包括国外四大盐湖总产量在万吨左右国内盐湖产量万吨左右以及矿石提Li产量万吨Li云母提Li技术问题难以解决供给短期仍难以快速释放

广发证券研究表示参照汽车产业中长期发展规划目标预计年新能源汽车销量万辆受下游需求拉动碳酸Li需求依然强劲预计年总体上碳酸Li需求在万吨左右动力电池万吨传统工业万吨消费电池万吨同比增长需求强劲

钴方面据介绍一般而言每辆电动汽车的电池包含公斤钴笔记本电脑电池包含克钴智能手机电池包含克钴近年来市场基本维持在每年万吨的供应量随着钴需求的上升年钴矿出现吨的供应缺口分析师认为今年可能再翻一番预计到年整个电动车市值将达到亿美元作为电动车电池的主要原料钴目前是大宗商品中表现最好的品种

作为全球自然资源集团之一的领导人欧亚资源集团CEO贝内迪克特索伯卡特BenediktSobotka最近对铜钴市场做了年中点评他认为政策对电动汽车利好英法两国将在年取缔燃油汽车预估在年钴的需求量将达到万吨副产品钴的供应在长期仍显不足截至年除现有项目之外全球不得不面临每年万吨钴的短缺

警惕中长期周期回落

在价格上涨的背后一些嗅觉敏锐的投机客早已杀入

CFTC数据显示截至月日当周对冲基金和投机客们对钯金期货的净多头头寸高达份合约是年以来净多头头寸最高水平且这样的头寸水平是出现在CME多次上调NYMEX钯金期货初始保证金的情况下

对于国内相关资产的异动赵晓君解释说小金属的涨价直接影响上游企业的利润近年来随着稀有金属价格的不断上涨海外并购收购明显增加企业布局海外矿业积极性较高因此国内相关上市公司都是比较好的投资标的

据中证君统计截至目前在家发布半年业绩报告的有色金属上市公司中盈利公司超过九成同时发布三季度业绩预告的家上市公司业绩全部预增

不过对于铂金和钯金而言其贵金属特性赋予了其特殊的投资角色与金银相关的套利标的多头的涌入和钯金铂金价格上涨背后也可能与贵金属市场的套利习惯分不开

铂钯定位上经常与同为贵金属的金银相比铂钯与黄金的比值也是市场上较为热门的套利参数当比值偏低自然会有投资者做多铂钯做空黄金从而使得铂钯相对坚挺

铂钯从生产成本上也要高于黄金黄金的高估同铂钯的低估相比立马体现在铂钯因较强的商品属性而有上涨契机之时价值自然会更加凸显比如今年钯金在汽车产业带动下需求量放大价格表现明显强于其他几个品种

从周期角度看赵晓君分析认为供需缺口因矿山的周期性因素无法短期满足需求推动了价格的上涨但也要认识到一旦需求开始回落价格的上涨必然会影响下游生产商的生产动力甚至去寻找替代品而彼时供给端在上游大幅的利润驱使下投放的产能开始浮现终将戳破泡沫周期再度显现回落