铁矿石期货的国际化探索引发市场多方期待近日多位接受记者采访的分析人士表示与原油一样铁矿石是一个国际化程度非常高的品种其价格波动带来的风险管理需求甚至引发国际相关衍生品开发潮作为全球最大铁矿石消费国中国应该在铁矿石期货运行成熟的基础上逐步放开其在国际领域的竞争积极争夺国际铁矿石定价权以改变我国以铁矿为基础的黑色工业在成本端受制于人的局面
铁矿石期货运行成熟
中国铁矿石期货在国际市场逐渐崭露头角这主要表现为铁矿石期货与所有相关市场的价格相关性日益提高
根据研究人士提供的数据铁矿石主力合约价格与青岛港现货价的相关性由年的不足提高到目前的以上与普氏指数TSI中钢协我的钢铁等所有境内外铁矿石价格指数的相关性也都超过期货价格已成为现货贸易和国内外价格指数的重要参考
基差定价模式开始试行目前现货主要定价依据的普氏指数的运行规律开始发生实质性变化改变了普氏指数快涨慢跌涨幅大跌幅小的特点研究人士认为
据相关数据今年上半年大连商品交易所铁矿石期货成交量按可比口径分别是同期新加坡交易所SGX铁矿石掉期和期货的倍和倍是美国芝加哥商业交易所CME铁矿石期货的倍
众所周知我国是全球最大的焦煤焦炭生产国和消费国也是全球最大的铁矿石进口国消费国和第二大生产国煤焦钢产业在国民经济发展中具有重要战略地位铁矿石期货套期保值功能的发挥情况是衡量其是否成功的一大标准
大商所工业品事业部总监陈纬表示目前铁矿石期货已有IIIII等个合约发生交割累计交割万吨交割矿种主要是PB粉纽曼粉等市场主流澳粉实物交割的顺畅实现使新的合约和制度经受住了市场检验为铁矿石期货市场的快速发展和完善打下了良好基础同时市场套保效率也不断提高周套保效率由年的增加到年的月套保效率由年的增加到年的
增强国际影响力是下一使命
市场人士认为铁矿石的市场基础已经基本打牢未来面向国际市场增强定价权将是铁矿石期货的下一个使命这也是深化服务实体经济的要义
对于铁矿石国际化过程中具体操作问题的解决交易所方面表示已经有所准备将在证监会的统一部署下立足现有平台有序开展特定品种的国际化交易在参与方式上较原油有所简化境外交易者可以通过境内期货公司或通过境外经纪机构转委托境内期货公司两种方式外币资金进出和账户开立方面比照原油遵从央行和外管相关政策可以使用境外人民币和美元作为保证金每天根据实际盈亏由会员进行结售汇境外交易者通过保税交割完成实物交收清算与风控方面在风控和交易所与会员间的清算流程方面与现有规则基本一致
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示当前的铁矿石贸易格局与世纪年代的原油十分相似公认的定价中心尚未形成贸易定价方式多元化国际贸易量逐年增大又恰逢铁矿石供需关系逆转定价优势开始由卖方转向买方如果我们能抓住此时的战略机遇充分发挥我国现货优势和期货市场良好的发展势头积极推进铁矿石期货国际化打造中国铁矿石的国际定价中心将指日可待
胡俞越认为增强我国铁矿石期货的国际定价影响力建立能客观反映市场真实供需关系的基准价市场于国于民都具有重要意义首先直接降低国内企业铁矿石购进成本据统计年铁矿石期货主力合约结算价平均比普氏指数价格低元吨如果采用期货价格结算按年亿吨量折算相当于一年内至少可为行业节约成本亿元相当于当年整个行业利润的倍其次有利于规避国内企业汇率损失再次增强我国铁矿石期货的国际定价能力进而实现铁矿石国际贸易以人民币结算有利于助推人民币国际化一个币种国际结算地位的确立通常依托某种以该国货币计价的大宗商品比如美元主要依托原油在全球以上的贸易矿都运往中国的情况下铁矿石人民币结算是推进人民币国际化的最佳载体
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