贵金属年内维持强势格局

市场预期助推

目前金银价格分别在美元盎司和美元盎司附近相较于年美元盎司和美元盎司的高位已经处于相对较低的位置加息对金银走势有着直接的影响现在美联储月加息的希望已经破灭月加息的概率也仅为如果美联储月不能加息的话那么年内完成近期美联储官员口中不断强调的次加息无疑是奢望这无疑是对金银市场的重大利好

美联储加息之路不平坦

一是虽然美联储官员为求加息言论中不断表达出对美国经济增长的信心但是事实上美国经济确实难让市场乐观起来美国一季度经济增长经过修正仅为不仅远低于上一季度的增长而且创下两年来经济增长的新低这无疑给美国经济增长浇上了一盆冰水

二是通胀表现始终不温不火其中美联储最为看重的核心通胀PCE不见增长目前仅接近依然低于美联储的心理预期

三是就业增长势头有所下降非农就业呈现下跌趋势但重点是美国失业率创下新低仅为

据年年底美联储首次加息公布的点阵图来看年美联储加息次数应为次但是市场对加息预期普遍低于次截至目前美联储还未在年加息点阵图显示改成加息次但是在不乐观的经济数据下市场对加息次数远远比美联储悲观继而看好金银表现

在一季度金价创下近年最大涨幅之际诸多投资大佬和大型基金纷纷配置金银资产黄金ETF购买量在一季度猛增至吨是年同期买量的倍同样对黄金需求大增的还有中国央行和俄罗斯央行中国央行需要对外汇储备进行多样的配置减少美元比重俄罗斯需要储备大量黄金来维持本国金融市场的稳定抵抗西方的制裁两国对黄金的配置短时间停下来的概率较小另外黄金消费大国印度废除黄金新政将恢复黄金进口量和消费量的上涨

对美联储加息预期悲观以及对金银上涨乐观的市场预期将是金银上涨重要的推动力

风险事件推升

月日世界银行发布的全球经济展望已经将年经济增长预计由年初的下调到甚至年和年经济增长也不容乐观新兴经济体经济增长进一步放缓发达经济体增长停滞不前大宗商品价格持续低迷等问题正是目前世界经济的现状

由于经济疲软各国央行纷纷降息资产收益降低对金银本身就是直接利多但是放水甚至是施行负利率并没有使各国经济有明显的改观日元欧元反而出现升值更关键的是现在各国央行手中的货币政策空间已经很小如果央行放水甚至是负利率不能提振经济的话那么经济增长无疑陷入泥潭经济风险也将将进一步增大另外接下来诸如英国退欧欧洲难民危机等风险事件将使风险预期增加从而推升金银

白银上涨潜力更大

黄金白银虽然走势趋同但还是有强弱之分一季度金银虽然都录得大涨但是白银还是明显弱于黄金走势直至一季度结束后金银比达到以上历史上当金银比达到后由于投资者心理预期作用之后白银的走势便会强于黄金直到金银比逐渐降低而事实上月白银在上涨过程中便表现明显强于黄金目前金银比在左右

总体而言大环境下由于美国经济恢复缓慢加息之路不会平坦而且市场看涨金银情绪较强全球经济风险预期提升将给金银继续上涨提供动力