近期国内期货市场以黑色系为代表的部分商品期货成交量和换手率持续快速增加价格波动幅度加大交易出现过热情况
对此国内三大商品期交所陆续出台了一系列抑制过度投机防控风险的措施在市场人士看来交易所出台的措施起到了积极效果不仅及时向市场警示了风险抑制了一些非理性情绪而且也在较大程度上保护了市场本身
黑色系品种成交降温
据了解上期所实施了包括上调交易手续费调整保证金比例加大查处违规力度缩减连续交易时间等多项市场化措施压缩过于活跃的短线投机交易的获利空间严控部分品种过度投机交易
与此同时上期所还增加了相关品种的交割库容和交割品牌据了解今年以来上期所对镍天胶沥青等库存增长较快的品种适时增加了交割库容和交割品牌以满足市场的交割需求
此外上期所还强化了一线监管对起造成价格异常波动的交易行为进行排查处理异常交易行为起其中包括自成交超限起频繁报撤单超限起大额报撤单超限起实际控制关系账户组合并持仓超限起
在交易所出台系列措施之后市场降温较为明显上期所黑色系品种的活跃度较前期有了明显回落从成交持仓比看月日螺纹钢热轧卷板的成交持仓比分别为较月日分别下降了和螺纹钢热轧卷板的成交量较月日分别下降了和
从大多数客户反馈的信息看交易所适时出台的系列措施是极为必要的对市场起到了有效的调控作用海通期货相关负责人对期货日报记者说
上海中期期货副总经理蔡洛益表示充裕的流动性是期货市场实现基本经济功能的基础但过度投机可能使期货价格不能真正反映市场的供求关系及发展趋势
在市场投机气氛抬头的时候交易所适时适度给予提醒并针对不同品种的不同阶段采取不同的降温措施这对交易所等市场监管主体提出了更高的要求蔡洛益说从目前的情况看这一系列措施既起到了良好的降温效果又得到了市场较大程度的理解和认同
某私募机构人士也表示上期所的系列措施看似温和却针对性强对市场起到了降温作用同时也没有完全否定和消灭流动性这是市场能够接受的这有助于劝退短线跟风的投机炒作同时又不至于误伤基于市场基本面的趋势投资者和来市场避险的保值企业
企业套保意愿增强
事实上随着黑色系品种价格的大幅上涨产业链相关企业面对高利润都保持着恐高心理其套保意愿也被充分激发并非外界所传的大量游资涌入或股市资金大举进入
海通期货的数据显示该公司开户并未出现所谓的排队热潮今年以来海通期货总开户数与去年同期持平其中新开法人户数连续个月上升
此轮商品期货价格上涨吸引了产业客户前来套期保值上述海通期货相关负责人说近几个月来公司客户在黑色品种上的套保额度申请明显增加
事实上月日以来螺纹钢热轧卷板等品种价格连续个交易日出现回落一些投机资金逐步离场有套期保值需求的产业客户纷纷择机入市
数据显示螺纹钢期货主力合约成交量从月日峰值的万手缩减到月日的万手左右成交量降幅达持仓量从月日峰值的万手缩减到万手减仓万手相应流出资金亿元左右
业内人士普遍认为长期处于底部的大宗商品价格在供需基本面得到改善的情况下出现一轮上涨行情这是对此前市场悲观情绪的自我修复而当价格上涨到一定幅度就会吸引产业链客户进行套期保值进而会使价格回落
上期所调整夜盘时间后与相关品种的夜盘时间适度衔接有利于期货公司统一控制风险同时更加有利于产业客户进行风险管理促进期货市场风险管理功能的有效发挥国泰君安期货首席风险官杨蕾说
前述海通期货相关负责人也告诉记者参与套期保值的产业客户对缩短夜盘交易时间都表示欢迎称该措施顺应了产业客户的呼声并与其他交易所的夜盘时间做到了一定程度的衔接更加方便产业链企业进行风险管理
上期所相关负责人表示上期所将密切关注重点合约的运行情况了解现货面套保审批仓单持有等情况以及增减仓变动情况和疑点加强增减仓变动和持仓关联性的排查以确保平稳交割同时交易所还会加大会员检查力度督促期货公司会员进一步加强对其客户的合规管理重点检查期货公司会员对频繁报撤单等异常交易的管理是否主动督促客户做好实际控制关系账户报备以及大户报告等相关工作下一步上期所将进一步强化实时监控市场运行分析及违法违规行为稽查工作严格杜绝违规资金进入期货市场积极防控市场风险
杨蕾表示公司将继续配合交易所防控风险严格落实投资者适当性制度加强对新增开户申请的审核积极与客户沟通解释提示风险引导和督促投资者理性合规交易共同维护市场秩序促进市场安全平稳运行
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