去产能倒逼钢企再迎新一轮重组高潮

在中国钢铁工业上一轮的重组潮中整而不合的遗憾仍然存在真正的重组路径需要以企业按照市场化的方式去推进从企业的互补性和产品结构等方面自由组合发挥市场的力量

月日中国钢铁工业协会以下简称中钢协对外发布最新统计数据年上半年中钢协会员单位企业实现销售收入万亿元同比下降实现利润亿元同比增长倍亏损企业亏损额同比下降

从数据表现看钢铁行业触底反弹但钢铁行业面临的环境大格局并未改变这些企业销售利润率仅为在工业行业中仍然处于较低水平

更为严峻的是国家制定的去产能计划目前时间过半但完成任务情况尚未过半去产能再度成为当下经济工作的一个重点钢铁企业通过兼并重组去产能的方式也呼声渐高继宝钢集团和武钢集团重组消息确认后河北钢铁和首钢也传出合并的消息

后续行业内的重组可能还会有卓创资讯钢铁分析师刘新伟对世纪经济报道记者表示如今国家针对钢铁行业去产能的要求前所未有的严格产能任务倒逼下我国钢铁工业将引来新一轮的重组高潮

然而在中国钢铁工业上一轮的重组潮中整而不合的遗憾仍然存在政府层面拉郎配的嫌疑尚未消除在新一轮的重组过程中钢企要避免过往重组成功率不高的问题一位要求匿名的钢铁行业资深人士也表示真正的重组路径需要以企业按照市场化的方式去推进从企业的互补性和产品结构等方面自由组合发挥市场的力量

事实上当下政府也已意识到上述问题在十三五发展目标中首度提出大型结构性重组的思路

大规模重组的预期

钢铁行业去产能工作已被列为年中央经济工作会议首要任务而无论是十三五还是针对钢铁行业的多个专项政策频出相关政策出台的密集程度和重视度前所未有上述行业人士表示国家此番对钢铁行业去产能的决心十分大与去产能相生相伴的兼并重组手段也被视为当下关注的重点

在当下热门的宝钢和武钢合并之前中国钢铁行业其实已进行过一次大规模的兼并重组其中宝钢主动出击并购韶钢集团和八一钢铁武钢集团跨省收购昆钢集团和柳钢集团而鞍钢和攀钢合并也让西南地区的产能相对集中

产业信息网发布的年中国钢铁行业市场分析与发展战略研究报告中显示年起我国钢铁企业开始兼并重组在年年达到顶峰至今已发生起左右其中省内兼并重组事件起跨省兼并重组事件起跨国并购起分别占和

这其中央企的主导作用明显共主导兼并重组事件起占比以地方国资钢铁企业为主导的兼并重组事件起占比

当时系列的重组改变了中国钢铁行业的格局上述人士也表示这一轮重组基本按区域梳理了中国钢铁产业分布格局但遗憾的是这些钢企的整合效应并不太好钢铁行业的集中度仍在逐年下降

工信部数据显示年我国粗钢产量前家企业产量占全国总产量的同比下降个百分点年这一数据更新为而年下降为

国内排名前十名的钢铁企业中第五名之后的单个钢企规模仅千万吨左右刘新伟的观察中即便当下传言的南北钢铁集团真的成立规模上仍无法超越当前国际上排名第一的安赛乐米塔尔钢铁集团后者产量规模达到近亿吨

整而不合则成了上一轮重组中的另一遗留问题年月武钢集团与柳钢集团签署联合重组协议双方合作成立广西钢铁集团有限公司并在防城港建设千万吨级钢铁基地项目计划投资亿至亿元兴建一座现代化钢铁联合企业但到了年广西省国资委退出柳钢与武钢这场跨区域重组宣告失败

当时两企业重组后内部的整合仍无法推进一位武钢集团内部人士则透露那时的柳钢集团职工待遇比武钢集团还要好引发柳钢集团职工反对而双方在重组后应该推进的管理运营方面等并未落实只是在产能规模上进行简单并表

这种情况并非只发生在武钢集团身上年山东钢铁重组日照钢铁并先后并购了青岛钢铁齐鲁钢铁等省内钢铁企业山钢规模快速扩大

与武钢集团的跨省重组不同山东钢铁重组均在省内阻力相对较小在上述行业人士的印象中山东钢铁算是上一轮钢铁企业重组过程中相对较成功的案例但实际上到如今山东钢铁所兼并的这些企业仍然各自独立总部并没有实际的财务权

引发这种整而不合的理由则是当时的政策引导着重点不在于此上一轮的改革中国家注重的是企业的规模扩张刘新伟说借助于重组企业规模快速扩大但整合后的融合政策方面的引导并不太明确此后也缺乏监管企业自身也缺乏真正融合的动力

新重组的方向

但经历了年的全行业亏损我国钢铁行业的去产能已迫在眉睫为此国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见指出未来年我国将再压减粗钢产能亿亿吨而今年的目标则是去产能万吨

完成这一任务的难度也并不小发改委日前对外公布的数据显示今年上半年全国钢铁去产能仅多万吨只完成今年目标任务的左右

目前我国去产能的任务还很严峻上述行业人士表示而除了供给侧改革外通过兼并重组去产能的方式被视为更为简单直接

日前工业和信息化部副部长冯飞也对外强调钢铁行业要结合去产能工作推进实施推进战略性破局性重组和行业转型升级

但完全依靠市场化的重组难度很大在上一轮的改革中以民营钢铁企业为主导的兼并重组事件仅起占比且此类兼并重组以本省市内整合为主起跨省整合为辅起没有跨国整合

值得关注的是当下的政策也引导企业从追求规模转为追求业绩变化在多个文件中政府还在强化以市场和企业作为重组的真正主体徐向春说但钢铁企业是一个重资产的行业若要推进重组主要面临三个方面的问题即负债人员就业问题和重组资金问题当前钢铁行业的整体负债率已高达左右行业不景气企业还可能面临银行抽贷的压力而若去产能政策出台后相关的配套政策若不完善融资渠道若无配合完全依靠市场化的力量去鼓励重组难度也不小

中钢协也透露目前全国各地去产能目标责任书已经签订各地实施方案也已经确定关于化解过剩产能的奖补资金财税金融职工安置国土环保质量安全等八个配套文件已全部出台且今年的基础奖补资金也已发放到各省区市

但这些主要是针对去产能的政策在企业的重组方面的配套政策还需细化上述行业人士认为只有真正让市场主导让企业从自身需求方面自由组合重组才能避免重走整而不合和拉郎配的钢企重组老路