钢企兼并重组警惕产能叠加 避免简单加法

中国重化工业中钢铁是产能过剩最严重的行业这也成为央企重组的最大工程和艰难任务月日武钢股份公告称接控股股东武钢集团与宝钢集团正在筹划战略重组事宜重组方案尚未确定方案确定后尚需获得有关主管部门批准该事项可能涉及公司的重大资产重组公司股票自日起停牌这一信号是否意味着以去产能为目的的大钢企兼并重组终于拉开了序幕值得高度关注

年中国粗钢产量达亿吨同比下降这是中国粗钢产量年来首次负增长尽管如此中国粗钢产量占世界粗钢总产量的比重仍在以上是第二大产钢国日本的倍是第三大产钢国美国的倍近半个世纪以来步入后工业化社会的日本和美国粗钢产量基本维持在零增长状态

目前中国粗钢实际产能超过亿吨实际产量亿吨产能利用率不足这是严重的产能过剩与此同时年中国钢铁产业集中度进一步下滑年我国粗钢产量前十大钢企的产业集中度仅为与年和年相比分别下降了个百分点和个百分点主要原因是钢企兼并重组困难重重而且多数大钢企仍在继续缩减产量此外柳钢集团去年退出武钢集团也进一步摊薄了前十大钢企的产量占比值得注意的是钢铁产业集中度进一步下滑更加剧了行业的恶性竞争

年全球排名前十大钢铁企业中中国独占六席前二十位则占据一半仍维持在十家不过年前十大钢铁企业竞争力排名分别是浦项制铁韩新日铁住金日纽柯美钢动力美新利佩茨克钢铁俄谢维尔俄奥钢联奥地利盖尔道巴西日本JFE和日本制钢所中国钢企无一上榜这证明中国钢铁产业大而不强

此轮钢铁行业萧条始于年第四季度持续至今已有年多时间中钢协钢材价格指数从年月的点逐年下降到年月中旬的最低点年累计下降幅度高达钢材价格降为年指数创立时的

中钢协统计数据显示年家大中型钢企全年亏损率为亏损企业同比增加户同比增亏亿元年中钢协会员钢铁企业主营业务全年累计亏损超千亿元亏损额最大的前家企业合计亏损约亿元其中年度亏损最多的五家企业分别是酒泉钢铁集团亏损亿元包头钢铁集团亏损亿元本钢集团亏损亿元鞍钢集团亏损亿元武汉钢铁集团亏损亿元

目前我国有钢铁生产企业多家其中民营钢企余家按亏损面计算约有余家钢铁生产企业亏损越来越多的钢铁生产线处于停产或半停产的僵尸状态钢铁行业销售利润率处于工业行业最低水平只有不少业内人士戏称卖一吨钢还不如卖一根雪糕赚钱

面对产能过剩及行业性亏损大多数钢企都面临降产裁员年河北钢铁创下粗钢产量万吨的最高记录次年出现产量负增长年降至万吨年间减产近进入年钢企裁员计划纷纷浮出水面武钢集团董事长马国强曾公开表示在去产能大背景下武钢职工总人数虽有万人但钢铁主业只需要万人其余万人只有另找出路这就是武钢现在做的事情此外目前鞍钢集团共有万左右职工计划到年将用工总量控制在万人以内其中钢铁主业控制在万人

除裁员压力外债券违约也是钢企面临的一大难题已经爽约多次的中钢债至今尚未兑付目前中钢集团债务重组方案已经上报待批其中债转股比例约占一半同样东北特钢年度第一期短期融资券东特钢CP同样未能按期兑付如今已构成实质性违约

解决产能过剩办法通常只有两个一是兼并重组二是破产清算

年年间中国钢铁业曾掀起兼并重组潮宝钢兼并八一钢铁韶钢武钢重组昆钢柳钢首钢重组水钢长钢通钢鞍山钢铁集团与攀钢重组等与此同时区域内钢企合并集团频出年由唐钢集团和邯钢集团联合组建河北钢铁集团年由天津钢管集团天津钢铁集团天津天铁冶金集团和天津冶金集团四家钢铁企业联合组建渤海钢铁集团年由济南钢铁集团和莱芜钢铁集团合并设立山东钢铁集团至年底中国CR钢铁产业集中度一度高达为此钢铁工业十二五发展规划提出年内将前十大钢企产业集中度提高到的目标

事实上在我国钢企按所有制不同分为国有和民营两类国企又分为央企和地方国企我国钢企的兼并重组主要是在民营企业之间省内国有企业之间和央企之间进行部门和地区利益制约了资本跨省以及在中央地方之间的流动企业所有制属性制约了资本在国有部门和民营部门之间的双向流动因此之前的兼并重组主要是做加法直接进行产能叠加而不是去产能结果表面上提高了产业集中度实际上加剧了产能过剩最终导致合并后的子公司与集团公司之间貌合神离各自为政

而且在产能过剩行业性亏损的大背景下这种兼并重组不仅没有带来多大效果还出现了重组倒退现象年广西柳钢集团以及大型不锈钢生产企业青山控股集团分别从武钢集团退出又重新还原了过去各自独立的身份还原后的武钢去年猛亏亿元

年工信部联合国家发改委等个部门联合印发关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见对汽车钢铁水泥船舶电解铝稀土电子信息医药和农业产业化共九大行业和领域的兼并重组工作提出主要目标和重点任务其中特别明确了年要达到的产业集中度要求其中对钢铁行业的要求是到年前家钢铁企业集团产业集中度达到左右形成家具有核心竞争力和较强国际影响力的企业集团家具有较强区域市场竞争力的企业集团

年在工信部发布的钢铁产业调整政策年修订征求意见稿中提出到年前十家钢铁企业集团粗钢产量简称CR占全国比重不低于形成三五家在全球范围内具有较强竞争力的超大型钢铁企业集团以及一批区域市场细分市场领先企业其中通过兼并重组形成家超亿吨粗钢产量企业家万吨级以上企业家万吨级以上企业

笔者认为在钢铁产能绝对过剩的条件下必须面对现实采取积极主动的兼并重组对策有效化解过剩产能中钢协预测年中国粗钢产量或进一步降至亿吨年为亿吨年为亿吨年为亿吨显然在十年内要将亿吨产量压缩至亿吨尤其是要将逾亿吨的产能压缩一半这是一个十分艰巨的任务除了兼并重组别无他法

宝钢与武钢战略重组即将拉开本轮钢企兼并重组大幕我们必须吸取上一轮钢企兼并重组潮的经验和教训不能再搞产能叠加或是简单地做加法必须紧紧围绕去产能调结构提高钢铁品质来展开钢企兼并重组基本思路是对年产量超过千万吨的家大钢企进行重点整合建议将长三角地区和珠三角地区的中央钢企全部并入宝钢集团将环渤海地区的中央钢企全部并入河钢集团打造两家产能超亿吨的钢铁航母搭建高水平钢铁产业新龙头另外建议本轮钢企兼并重组应该跨越地区部门所有制界线进行全国性的产能大整合实质性地提高我国钢铁产业集中度进一步扩大高端产能淘汰低端或落后产能唯有如此中国钢铁行业才能重新步入健康发展轨道