新能源车补贴新政渐行渐近 两大方向望迎新机遇

新能源车补贴调整政策从三季度起就有不断报道但迟迟未出临近年底新能源车补贴调整政策出台呼声再起有媒体报道年新能源车补政策已于近日由四部委会签完毕预计将在月上旬发布新的国补政策将比此前的版本出现较大幅度的退坡部分车型的退坡幅度将达到从目前流出的版本来看这版政策的调整思路是增加乘用车技术门槛要求客车全面调整专用车明确技术要求燃料电池汽车细化补贴要求业内人士表示在此次的调整中电动物流车和三元电池或成为后期市场两大受益方向

新能源车补贴调整现分化两大方向或受益

据之前上海证券报等媒体报道作为骗补重灾区的新能源客车板块将首当其冲被削减补贴额度新能源乘用车燃料电池车的补贴则相对稳定对新能源专用车新能源货车的扶持迹象明显这或许将引发国内新能源车市场结构的变化即新能源乘用车新能源专用车新能源货车的比例提升新能源客车的市场比例下降由于前三者主要搭载三元电池预计三元电池的需求也将呈现爆发式增长

据了解新能源车补贴政策将在多方面加以调整如在原有的年至年补贴方案基础上提高了准入门槛包括整车能耗续驶里程动力电池安全性以及企业诚信等在提高门槛的同时新能源车补贴幅度有所下降作为骗补重灾区的新能源客车首当其冲被削减了补贴额度其中米至米规格的新能源客车每辆补贴额从此前的标准车米至米客车为标准车的倍降至倍米至米的新能源客车单车补贴额从此前的标准车的倍降至倍即米至米车型的单车补贴由此前的万元至万元调低到万元至万元米至米车型的单车补贴额由此前的万元至万元调降到万元至万元此外新能源乘用车燃料电池车的补贴相对稳定新能源专用车新能源货车的补贴上限将较此前所传版本提高

政策的变化也将带来市场的变化从目前流传出的版本来看电动物流车和三元电池方面都是市场后期看好的方面近日工信部公布了第四批新能源汽车推广应用推荐车型目录这是自月份起工信部查处新能源车骗补情况后时隔个月后再次发布其中纯电动物流车首次进入推广目录入围车型达款有业内人士认为纯电动物流车市场有望借此机会迎来爆发除此之外近日工业和信息化部召开了关于进一步做好新能源汽车推广应用安全监管工作的宣贯会会议指出年月日起新申请新能源汽车推广应用推荐车型目录的使用三元电池的客车应同时补交第三方检测报告业内人士指出该条款或表明在通过热失控试验和热失控扩展试验测试的前提下三元锂电池客车可申请推荐目录这或将标志着三元电池在客车上的应用自年月日起解禁从种种迹象看来这两方面将是新能源车补贴调整中最为受益的领域

广发证券在研究报告中曾指出电动物流车有望在今年第三第四季度冲量爆发预计其全年销量将突破十万辆增长的底气来自物流领域的真实需求日前召开的中国生鲜食品全产业链峰会上顺丰冷运事业部总裁唐懿重点谈到了冷链市场对物流的需求而中国冷链物流报告年显示年我国需冷链服务的产品总价值约万亿元如以冷链成本计算冷链市场规模约亿元未来还将稳定增长因看好冷链市场的巨大需求顺丰冷运事业部构建了冷仓网物流用车成为其投资的组成部分

由于新能源乘用车新能源专用车主要搭载三元电池因此广发证券也看好三元电池产业链三元电池需求量有望从去年的GWh翻番增长至GWh不少电池供应商已发力电动物流车市场远东福斯特总经理蔡栋表示公司将重点开拓电动微型车和物流车市场已经和多家电动物流车企业达成合作未来业务会越来越多

一系列政策望落地新能源车产业链迎机遇

近期工信部发改委对于新能源车产业链发布和制定了一系列产业政策主要从准入条件积分管理碳排放等几个方面着手从政策本身来看监管都有趋严态势但从另一方面来看新政更有利于行业健康发展对于行业龙头企业而言集中度可能进一步提高

另外充电设施正在迎来政策红利密集落地期从近日召开的北控清洁能源集团城市智慧交通专题研讨会上了解到未来充电基础设施将成为产业政策扶持重点政策支持力度和精细化程度将有显著提升有望出台统一的中央财政补贴机制与税收支持等政策

据测算十三五期间充电设施全行业总投资需求亿亿左右目前各方跑马圈地模式各有不同有业内人士认为投资机遇主要在与公共交通系统和配电网建设相结合

国网能源研究院电力发展规划设计研究所副所长李立理认为在国内多数行业已陷入红海竞争的情况下智慧交通相关行业是未来大有可为的蓝海市场下一步充电基础设施政策扶持力度与精细化程度都将有显著提升地方财政补贴机制在重点地区率先落地实施由投资补贴逐步向电量补贴转变有望出台统一的中央财政补贴机制与税收支持政策

据天风证券研究院观点年新能源汽车行业将迎来负反馈机制调整后的新一轮正反馈流程预计行业将告别野蛮生长迎来更加健康有序的增长并出现三大分化

第一销量快速增长但结构发生分化三个车类中乘用车由于其市场空间最大万渗透率最低将维持高速增长成为市场核心地位客车市场回归商用车本质获得平稳缓慢增长物流车市场则需等待政策落地如果落地后将有望迎来压制需求的释放我们预计年新能源汽车销量将在万辆左右含物流车同比增长

第二高端龙头胜出低端企业承压由于补贴目录和电池目录的调控产业内尾部企业将受到极大压制而电池供需情况的好转也将使得龙头企业的市场份额进一步增加我们预计明年动力电池行业将同时出现高端产能不足与低端产能过剩整个市场将分化为两部分分别进行内部竞争

第三产业链各环节出现分化由于补贴下降以及新增产能投放明年新能源汽车产业链将迎来一波降价潮在年底出现的涨价潮中上游原材料是弹性最大的部分而在明年的降价潮中我们认为上游原材料也将是弹性最大部分而中游的锂电池和电机环节则由于和整车厂的绑定性价格粘性更大

根据上述现象年新能源汽车产业链中最具投资价值的三大环节在于龙头企业的供应链符合技术趋势的细分领域与最具价格粘性的环节据统计龙头和龙头供应链可关注标的公司有茂硕电源澳洋顺昌先导智能森源电气国轩高科