高盛看好中资海外并购：虽然还在学 但欧美百亿级公司将成“猎物”

高盛全球并购联席主管GreggLemkau表示中国企业还在学习如何对外并购但这无碍于这些企业瞄准美国和欧洲那些市值超过百亿美元的企业

尽管美国当局担心中国企业无法提供所承诺的资本或者难以获得监管层许可但中国买家很可能追求那些百亿美元级别的战略目标Lemkao在接受彭博采访时说

月份Lemkau曾在高盛官网上公开表示看好中资海外并购前景认为这轮并购潮一定程度上反映了中国高层的意愿他预期中国今年海外并购的体量将达到去年的五倍

Dealogic的数据显示仅今年一季度中资企业海外并购交易额就已达到亿美元超过年全年的亿美元更比年历史同期高出两倍以上

Lemkao表示今年中国买家的全球并购交易额占全球比例的较往年平均的占比有所上升

中国企业寻求国际并购的关注点一个是品牌另一个是科技我认为他们不必局限于规模因为他们有野心

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩也有类似的看法他认为从中国企业的行为模式来看本轮收购浪潮集中在欧美区域这其中以中化收购瑞士农药和中子公司先正达美的收购库卡为一类代表此类收购代表着中国制造业的升级换代

但中国人出价的慷慨程度也让人叹为观止美的收购库卡每股出价为欧元而这家公司的股价在一周前仅为欧元中化收购先正达每股出价为瑞郎溢价率为周浩写道中国买家有些不讲理的出价让很多海外媒体认为中国人似乎别有用心盗取技术获取市场准入后进行市场倾销是海外媒体的普遍担心

不过中资企业走出去也不时触礁今年以来中资企业取消了桩交易总规模达亿美元超过了年全年亿美元的规模也是至今为止最高的年度纪录安邦在提出以亿美元竞购喜达屋后的几天又宣布退出了我们可以清晰地看到中国企业的出价往往被海外媒体用aggressive有侵略性来形容美国快捷半导体公司FairchildSemiconductorInternational同意接受OnSemiconductor亿美元的报价但拒绝比该报价高的中国买家的提议

如何看待中资企业海外并购的背后周浩表示很多时候我们往往选择看似最为粗暴的方法来解决那些已经深入骨髓的问题中资企业海外并购的背后是大量融资或官方支持下的高杠杆收购国企在国内扩张空间尤其不足垄断市场但对兼并民企没兴趣

许多美国上市公司的董事会根本不知道这些中国公司而中国企业正努力树立起信誉希望为成功收购海外企业铺路由于会遇到一些障碍所以目前对这些企业来说并购的门槛更高了Lemkao表示