今年在经济下行压力不减的背景下资产荒的问题越来越突出多年来高收益的资产估值一再减少但是随着今年商品行情的持续火爆大宗商品资金流入相较于其他高收益资产占比很高大宗商品尤其是黄金备受市场追捧
大宗商品投资回报远高于其他资产类别
根据英国投资银行巴克莱的最新研究今年前个月投资者将亿美元投放到了大宗商品市场这是自年来最大的流入
迄今为止原材料市场的投资回报表现继续优于股票市场债券市场和外汇市场有专家指出从投资者的心理看今年他们更多选择在大宗商品上投资主要是想避免因宏观政策的不确定性而导致他们的投资组合收益下降而由于国债股票等收益都有所降低投资大宗商品或许能够起到挽回些许利润的效果
据英国卫报报道彭博大宗商品指数总回报率眼下已超过成为表现最好的资产类别同期全球股市回报率约为债市回报率仅该指数的上涨主要得益于原油黄金大豆和锌价的强劲反弹指数所包含的种期货合约中有种实现正回报其中一些价格飙升逾
多重因素共振推升大宗商品行情
今年以来大宗商品价位持续上行出乎人们意料有分析认为是多重因素共振推升市场行情譬如经济基本面提供诱因宽松政策持续释放流动性市场情绪助推非理性的极端行情利率不断下滑令黄金等避险资产变得更富吸引力等不一而足
海通证券期货研究主管高上表示商品市场自年至年经历了年的熊市风险基本完全释放下行空间较小年至今商品市场价格曾有次触及成本目前为第次大宗商品在低位已经获得了成本支撑
高上指出从年下半年开始商品出现触底反弹年全球市场持续动荡经济复苏步履蹒跚英国脱欧等黑天鹅事件频发贵金属受到市场青睐此外中国深化供给侧改革煤炭钢铁去产能加剧也为大宗商品价格提供支撑
商品投资中投资于以黄金为主的贵金属
大宗商品成为表现最好的风险类别很大程度上要归功于黄金等避险资产在全球经济下行的大背景下市场的投资预期正在发生改变投资者也开始从追逐高回报转入规避风险英国经济学人报道说统计显示今年流入大宗商品的资金中投资于以黄金为主的贵金属今年以来市场的不确定性日益凸显英国公投脱欧日本央行大幅货币宽松等事件令黄金等作为避险资产大受投资者青睐
值得一提的是投资者对脆弱经济和不确定金融形势的担忧促使其大幅增持黄金ETF黄金ETF今年已见证创纪录的资金流入可能成为有记录以来ETF表现最好的一年截至今年月底仓库已添加了吨黄金让总持仓量增至令人瞠目的吨
黄金白银价格仍然被市场低估
周三月日备受关注的美联储月政策会议纪要终于公布美联储维持利率不变符合预期联储官员发言偏鸽派内部意见存在分歧交易员们认为月加息的可能性下降月纪要施压美元走低并支撑金价上涨
美联储加息被市场挂在嘴边全球金融市场也随之迎来一波又一波的震荡但今年与往年不同有分析师认为今年黄金白银价格仍然被市场低估未来是否加息金银价格的反应都不会太大该分析师甚至预计今年金银价格会持续上涨换言之只要二者价格稍稍下跌即可买入据了解英国亿万富翁CrispinOdey同样认为黄金被严重低估因此其运作的基金几乎把宝都压在了黄金上基金清单显示黄金期货占到的资产比重逾
当前全球正处于负利率时代低利率负利率已经成为了世界货币的主流三菱商事株式会社RTM贵金属策略师乔纳森巴特勒认为当利率进入负值区或者每当央行谈到了负利率普遍伴随着增加对冲风险的黄金负利率的出现给没有利率收益的资产如黄金提供了一个千载难逢的机会使黄金白银大放异彩
当下及未来几年投资机会判断商品的投资机会大于债券和股票
长江养老首席经济学家俞平康近日在接受媒体采访时发表了他对于当下及未来几年投资机会的判断他指出中国经济已走过急速下行阶段后面面临一个缓慢的筑底过程在全球的货币宽松情况下大宗商品的价格会上升如果不考虑监管条件的约束他认为商品的投资机会大于债券和股票
世界银行在近日发布的官方报告中几乎全线上调了对所有大宗商品明年的价格预期特别是能源和食品的价格但是业内人士同时也指出英国脱欧法国恐怖袭击土耳其未遂政变等不确定因素也使得市场充满变数这对大宗商品价格走势预期造成一定利空影响大宗商品市场不确定性风险仍需警惕
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