大宗商品携手实体经济“向前走、共进退”

大宗商品关系着国计民生是经济运行的风向标也是国民经济发展的基础多年来我国大宗商品市场平稳发展自年后进入高速发展期

市场这只看不见的手一定会有它自己的规律市场会沿着它所需要的方向和所需要的地方去转型只要在转型中坚持以实体经济的需要为出发点和落脚点坚持以为实体经济服务为大方向不断提升市场规范化程度我国大宗商品市场就会迎来更加美好的明天

我国大宗商品市场的现状

从数量上看据年月日正式上线的中国大宗商品信息数据中心隶属中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会发布的数据显示截至年国内大宗商品类电子交易市场达家年以前数量在家以内年年底以前超过家发展很快年年底超过家

从行业分布上看我国大宗商品市场最重要的一类是农产品占市场总数的接着是金属包括贵金属及其他金属占比为之后是能源化工占比约最后是综合类占以上四大类的交易占到目前整个大宗商品市场平台的

从区域分布来看排名前六位的地区都是我国经济发达地区包括山东广东浙江上海江苏北京在内的这六个地区总的市场数量约占全部数量的其中以山东居首占比超过广东超过排第二之后分别是浙江上海江苏北京

从交易模式来看按品种和合约的时间跨度划分有现货交易和中远期交易现货交易的模式有很多有的甚至分得非常细致比如光派交易现货拍卖现货直购易货交易招投标交易订单交易微盘交易连售交易现货定制即期现货等等中远期交易有单向竞价等根据大宗商品统计机构生意社的数据估算当前协议转让市场约占做市商市场约占竞价交易市场约占

推动我国大宗商品市场迅速发展的主要因素有以下几点一是市场需求较大二是互联网技术的发展推动了平台经济的发展三是金融的支持四是传统市场满足不了当前需要促使大宗商品市场进入快速发展期迅速适应需求弥补传统市场的空白五是投机因素毋庸讳言投机因素同样是促使大宗商品市场发展的重要推手之一

大宗商品市场的问题与规范

在讨论大宗商品市场的问题之前先看三个公开的案例年是大宗商品市场状况频发的一年其中影响较大的有如下几例

一是云南泛亚事件所涉商品是铟涉及金额近亿元万名投资者陷入兑付危机

二是沈阳中港事件所涉商品是邮币卡涉及金额为亿元涉及投资者约万人

三是内蒙古赤峰中色金银贸易中心事件根据年月日赤峰市巴林左旗公安局微博通报已抓获犯罪嫌疑人名冻结涉案资金亿元该事件涉及投资者万人

年之前大宗商品市场上影响较大的事件还有年青岛港事件涉案公司德正资源控股利用虚假仓单重复抵押骗贷所涉商品为铜山东农产品电子交易市场挪用客户保证金事件此外还有更早的湖南维财大宗贵金属交易所非法经营案该案主犯在年一审判决中被判处有期徒刑年罚金万元

从以上及其他案件的情况来看我国大宗商品交易市场目前出现的问题大致可分为以下几种类型一是交易场所从事非法牌照交易非法集资二是交易场所违规挪用客户保证金三是交割仓库仓单造假四是交易会员从事非法经营与客户对赌涉嫌诈骗五是非法融资导致区域性风险

笔者认为导致上述问题的主要原因在于一是交易场所定位错误脱离为实体经济服务的宗旨投机赚快钱这是出发点的问题二是过度金融化交易平台建立资金池从事无牌照的金融业务三是违规加杠杆风险管理措施缺失四是普遍性的问题即平台透明度较差会员管理混乱五是存在监管真空缺乏有针对性持续性的有效监管

笔者认为在大宗商品市场的研究过程中在针对大宗商品市场的争论过程中只要能按照实事求是的精髓和精神直面问题实事求是地分析一些事件发生的原因必然有助于未来政策的制定和市场的发展

大宗商品市场发展的方向

大宗商品在国民经济中的地位毋庸置疑尽管从出现至今尤其在近三年快速发展中我国的大宗商品市场及交易出现了一些问题引起了一些争议但不能因噎废食继续规范发展我国大宗商品市场是助力我国经济良性发展尤其是供给侧改革的重要途径

孟子离娄上谈道离娄之明公输子之巧不以规矩不能成方圆在规范市场方面我国大宗商品市场发展应该秉持六加强

一是加强依法经营

二是加强高管会员投资者适当性管理这点尤其值得注意因为当前市场进入门槛很低对高管资质也没有规定和要求而大宗商品市场既有商品属性又有金融属性还有证券属性如果没有对从业人员参与人员素质方面的加强出问题的概率就会很大

三是加强运行的透明度这个问题带有普遍性提高透明度是保证市场规范公正的前提

四是加强清理违规市场主体只有违规市场主体退出了正规市场才能发展好绝不能让违规市场搅乱了整体市场搅乱了舆情搅乱了行情从而出现劣币驱逐良币的现象

五是加强风险准备制度的完善防范重大市场风险

六是加强中央与地方双层次的监管与协调我国金融监管一直是中央统一监管而从目前的大宗商品市场发展以及其他市场的发展来看加强中央和地方监管的协调已迫在眉睫

此外积极探索集中统一清算的新模式当前各地方市场出现了一个新的特点即一些地方政府推动或支持建立了清算所或登记结算公司这些清算所和登记结算公司具有如下功能实现交易登记清算三项业务的分离交易信息的统一登记查询仓单进行统一的管理和公示清算机构和交易场所独立运行既有监督的功能又是对风险的防范笔者认为清算机构和登记结算机构的发展具有重要意义对地方市场区域性交易市场的发展具有非常重要的保障作用

同时需要加强协会等自律管理目前我国大宗商品市场已经出现了一些自律机构但机构的权威性及发展还处于非常初级的阶段未来行业的自律管理是一个方向也具有非常重要的地位需要方方面面去推动它帮助它实现它

除去以上所谈要规范市场推动大宗商品市场的健康发展最重要的是两个方向深化改革和立法

一是深化改革简言之即放开市场准入严格市场监管前述谈道我国大宗商品市场的蓬勃发展源于强劲的市场需求只有放开市场准入严格市场监管才能满足需求并引导市场良性发展

二是加强立法因为年股票市场异常波动证券法的修改尚未完成不少人对期货法或者大宗商品立法失去了信心笔者以前也认为为时尚远但在分析研究上述介绍的三个判例以及一些地方政府的立法后笔者认为事实上我们正在朝这个方向一步步努力着不积跬步无以成千里