五一之后短纤工厂累库、降负、降利润是大概率。五月不会有大规模补库行为，现货成交仍然会比较清淡。虽然短期市场炒作受天气影响的棉花涨价、受印度疫情影响的订单转移、受PTA检修减合约影响的成本推动等问题，但是涤纶短纤正反馈开启的条件仍然不成熟，至少等到5月底6月初。
本次调研地区是江苏南通与盐城。涤纶短纤的主要消费地区江浙、福建、山东三地的文化属性各有不同，对应的生产行为与贸易结果不同。山东地区传统齐鲁文化根深蒂固，且不掌握生产端，所以在很多贸易结果上处于被动跟随的位次。福建地区家族文化观念重，产业上下游合纵连横，不断扩张规模形成成本最低的区域。而江苏的纺服产业起源于天地之大德曰生的理念，规模扩张与降低成本的目标退居二位，进入产业升级与产品升级的阶段，大厂基本形成淡季不淡，旺季也旺的格局。
本次调研一共5家纱线厂，基本都是原料库存高、订单好、织造差的格局。(1)原料库存高：涤纶短纤都是使用至5月底，短期进一步囤货的意愿较差。(2)订单好：订单接到5月底或6月底。内需好于外贸，家纺好于服装，棉类好于化纤。外贸当中，大品牌订单仍然充分，尤其是耐克、阿迪达斯、沃尔玛、优衣库等。受房地产周期以及疫情宅经济拉动，家纺仍然强于服装。新疆棉事件虽有影响，但整体而言，棉类中高端产品仍然是最好的。(3)织造差：织造基本都是库存很高、没有利润。布规格多，直接对应差异化的终端订单。囤纱优于囤布。
展望后市，虽然没有金三银四，5月仍然很淡，但是金九银十会有。节奏仍然是上半年弱，下半年强。负反馈进入高潮，正反馈开启仍需要时间，继续观察市场。需求端龙头是江苏，外贸虽差，但是海外大品牌大订单仍在，奠定了淡季的底部不会很低。供给端前期涨价龙头黏胶短纤、氨纶继续转弱，黏胶和氨纶开始累库，黏胶降负明显，但价格仍有回调空间，二季度淡季转弱从时间上仍未结束。
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