现阶段我国工程机械行业发展趋势分析

对于工程机械板块，长期来看，中国固定资产投资减速，这势必影响整个工程机械板块的增速；短期来看，工程机械上市公司因应收账款及财务费用增长较快而隐藏风险。

就今年而言，虽然工程机械板块整体大幅下滑，总市值只有1965亿元人民币，而机械巨头卡特彼勒2011年销售收入总额达到601亿美元。券商的观点也比较谨慎，但混凝土机械的超预期增长也为市场带来一些超预期的东西。

过去十年固定资产投资持续高增长成就了工程机械行业，而四万亿元人民币的刺激更是让这个行业达到了顶点。市场人士普遍质疑若无强力刺激，工程机械恐怕将风光不再。这的确是值得担心的问题，但在整个市场低迷的时候，悲观情绪可能会被无限放大。

然而，全球机械巨头卡特彼勒非常看好中国，并积极在中国建造工厂。该公司认为，中国城市化决定了到2025年，中国依然需要建设更多的公路、机场等基础设施。虽然卡特彼勒目前也面临较大的库存压力，但其把赢在中国作为公司在2011年至2015年间的八大战略计划之一。

据预测，到“十二五”期末，我国工程机械行业销售规模将达到9000亿元人民币，年平均增长率约为17%。相比过去5年27.5%的平均增速以及过去10年23.8%的平均增速而言，未来随着行业总体规模的不断扩大，增速将逐步回落，行业中长期将进入稳健增长的阶段。

另外，国内工程机械寡头垄断格局越来越明显。比如，在1965亿元人民币总市值中，三一重工、中联重科两家公司的市值就达到1387亿元，占到七成份额。

短期来看，工程机械的主要隐忧是现金压力较大。由于前期杠杆放大透支销售，应收账款在2010年~2011年曾一度快速增长，国内工程机械行业平均经营性现金流自2011年以来一直为负，造成行业现金紧张的局面。行业应收账款与营业收入的比值已超过2005年资金窘迫和2008年年底金融危机时的历史高位。（更多详细信息请参考报告网《2012-2016年中国工程机械行业市场发展前景预测报告》）