终端需求不佳
自月下旬开始黑色系品种便展开了一轮快速下跌行情在此过程中铁矿石期货市场存量资金变化不大但品种活跃度明显降低故其持续下跌主要是在疲弱基本面的压制下由钢价跳水所带动随着中国钢材日均产量逐渐接近年内峰值而下游需求未出现进一步释放后期钢厂产量下滑已成必然而国际海运铁矿石供应持续宽松铁矿石现货正面临着不断加剧的供需矛盾进而导致期货价格持续承压笔者认为铁矿石调整仍未到位后市将逐步振荡下行
港口库存处于高位
数据显示截至本周一全国个主要港口铁矿石库存量为万吨较上周五增加万吨再度突破亿吨大关在上周五出现万吨的小幅下滑之后本周初我国主要港口铁矿石库存再度上扬并且自年月下旬开始港口矿数量便一直在万吨以上的高位徘徊至今已维持超过周之久且其间数度上破亿吨大关此外根据Wind资讯整合的数据可知截至月日当周国内大中型进口铁矿石平均库存可用天数为天周环比减少天已连续两周下滑累计减少天之多随着矿价与钢价同步下跌钢厂重回此前长期奉行的原料低库存策略
综合分析以上数据可知在钢材产量连创新高而下游需求释放有限的情况下钢厂购矿意愿明显减弱导致钢厂铁矿石库存快速下滑然而当前港口外矿库存仍高供应压力较大预计随着矿价的持续走弱后期港口矿库存将逐渐回落而钢厂原料库存也会长期维持低位
矿石供应维持正常
截至月日全国矿山开工率为较月日提高个百分点已连续周上升产能利用率为下降个百分点受外矿价格下滑而国产矿价格提升滞后的双重因素影响近期内矿价格涨跌互现国内矿山复产积极性遭到打击开工率增速进一步放缓不过在钢厂采购的支撑下预计短期内供应保持相对稳定
而从外矿供应的角度分析月日月日当周澳大利亚铁矿石发货总量为万吨周环比增加万吨其中发往中国的发货量为万吨周环比增加万吨以上两数据均达到今年月下旬以来的次高水平巴西铁矿石发货总量为万吨周环比减少万吨尚处于正常水平由于前期澳大利亚主要发货港检修以及上月初巴西发货量减少等因素此后两周澳巴铁矿石到港量预计会有所下降不过随着后期钢材产量冲高回落钢厂铁矿石需求量亦将降低短期内铁矿石供应量下滑对期价的支撑或有限
钢材产量已近顶峰
月日当周我的钢铁网调查的全国家钢厂高炉开工率为周环比提高个百分点创下自去年月中旬以来的新高产能利用率为周环比提高个百分点其中盈利钢厂比例为周环比持平随着钢价快速回落而煤焦现货价格开始补涨即使盈利钢厂比例尚处高位但钢厂绝对利润已出现急剧收缩
据统计月我国粗钢和钢材产量分别为万吨和万吨同比分别增长和粗钢和钢材日均产量分别为万吨和万吨环比月分别增长和其中粗钢日均产量再创历史新高而另一方面随着今年一季度楼市逐渐降温下游终端需求难以进一步释放受此影响当前国内供应渐趋宽松钢材产量已近年内高点钢厂继续增产的空间极为有限则一旦钢厂成材产量与原料补库意愿双双下滑将从需求端对铁矿石走势构成压制
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