北京时间月日凌晨时美联储宣布将联邦基金利率提高个百分点新的联邦基金目标利率将维持在至的区间这是美联储年月来的首次加息
美联储在结束本年度最后一次货币政策例会后发表声明说今年以来美国就业市场明显改善有理由相信通胀将向的中期目标迈进考虑到经济前景以及现有政策需要一段时间来影响未来经济状况美联储决定现在启动加息
声明说此次加息之后美联储将继续保持宽松的货币政策以支持就业市场进一步改善以及让通胀向目标值迈进
自年底以来美联储一直将联邦基金利率维持在接近于零的超低水平
历史上的美联储加息
自年以来美联储在历史上的加息周期共有四次分别为
加息周期加息幅度加息背景
年月日至年月日基准利率从上调至刚经历通货紧缩后的市场调整
年月日至年月日基准利率从上调至对通胀担忧
年月日至年月日基准利率从上调至纳斯达克泡沫
年月日至年月日基准利率从上调至房地产泡沫
美联储加息对中国经济影响
美联储此次加息对中国的影响主要集中在外汇市场上
美联储加息后人民币汇率将感受到压力资本外流将加速在中国降息和经济放缓的背景下美联储此次加息将会给那些大胆的投资者通过做空人民币做多美元获利提供良机并有可能让人民币进入贬值通道从而使中国政府希望适度贬值的计划落空
不过也有分析师表示中国有关当局可能会入市干预防止人民币大幅快速贬值
月日中国发布CFETS人民币指数货币篮子包括种人民币对外汇交易币种在业内人士看来此举意味着长期以来市场观察人民币汇率紧盯美元的视角将被改变人民币汇率市场化进程也将大幅推进
其次美联储加息导致的人民币贬值会进一步加剧大陆的资本外流进而引发央行的进一步降准预期又反过来加剧人民币的贬值根据官方统计数据中国今年资本外流已超亿美元创历史纪录
再次加息引发的资本外流对中国股市始终是一个坏消息不过隐藏最深的隐患应该是中国信贷杠杆带来的债务如前表所述之外加息还会影响大宗商品价格新兴市场国家与美国的利差和汇率继而传导到贸易和跨境资本流动使新兴市场的国际收支状况恶化和偿还外债的压力激增并在一定程度上挟持了货币政策从而引致经济危机
最后美联储加息造成人民币的不断贬值会使以人民币计价的资产泡沫加速破裂尤其是中国房地产泡沫一旦破裂将会引爆地方政府债务制造业不良贷款影子银行等一系列原来蛰伏的危机
对中国股市影响偏负面
对中国股市而言年以来美国的三轮紧缩中上证指数在首次加息后的个月内都是下跌的首次加息后一季度的表现也不佳不过这可能和中国的国内因素关系更为密切因为在年年时即使美联储加息前上证指数也处于下跌之中
据华泰证券的研究显示上证综指的变化说明美联储加息导致中国资本外流对中国股市存在负面作用但由于历史样本少有可能是历史巧合并不构成因果关系
不过年中国股市曾经在前期暴涨在月开始调整美联储加息可能是催化因素之一从当前来看美联储加息将导致资金外流人民币贬值预期进一步强化对A股而言始终是一个负面因素
对国际市场当前影响
国际油价日大跌纽约商品交易所原油期货价格收跌美元或收于每桶美元布伦特原油期货价格下跌美元或收于每桶美元
纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的年月黄金期价日比前一交易日上涨美元收于每盎司美元涨幅为
美元对多数主要货币汇率日下跌截至纽约汇市尾盘欧元兑换美元美元兑换日元
标普指数收涨点涨幅报点道琼斯工业平均指数收涨点涨幅报点纳斯达克综合指数收涨点涨幅报点
对国际市场中长期影响
美联储加息利好美元和股市
目前市场对美联储加息的预期普遍为鸽式加息也即美联储将在前瞻性指引中指明未来平缓的加息路径首次加息后不会很快启动数次的加息政策
市场人士分析认为年加息次数不会超过三次这似乎最符合美联储主席耶伦一贯的立场她已多次表示加息路径将比首次加息的时间更加重要未来将逐步提高联邦基金利率
此外声明还将公布对美国经济和通胀前景的评估随着就业市场的大幅改善以及核心通胀率触及美联储目标水平美联储应有理由维持乐观尤其是在拖累美国经济的国际负面因素逐步消散的背景下
从风险情绪来看结合近期股市和商品市场的调整美联储加息靴子落地后不确定性的消除或利好股市和全球风险情绪
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