PVC：短线维持震荡，长线仍有上行预期？

近期，PVC市场走势较好，价格震荡上行，截至目前，PVC5型料主流报8850-9100元/吨左右，较上周拉涨100-150元/吨，乙烯料主流在9270-9900元/吨左右，较上周小幅回落30-100元/吨。对于后期行情走势，市场认为成本端支撑尚可，出口需求稳定，二季度处于国内PVC装置集中检修期，在供应偏紧的大环境下，PVC仍有冲高可能，短期受制于下游接货意向不佳影响，维持震荡运行为主。

成本端，国际油价走势震荡，暴跌后连续回弹，给予市场一定提振；乙烯价格走弱，国内供应充足，乙烯价格窄幅调降；电石价格高位回落，下游厂家因春季检修降低负荷，对电石需求骤降，电石价格走势偏弱；但能耗双控政策仍旧严格，且在碳中和背景下，内蒙古电石新增产能投产计划推迟，短期内没有新增产能投放，因此后期电石供应依旧偏紧，价格回调空间有限，对于PVC行业来说，电石成本支撑依旧偏强。

供应端，二季度是国内PVC装置的集中检修期，据数据统计，4月份PVC装置正在和计划检修有山东信发（二期）、湖南衡阳建滔、辽宁航锦、安徽华塑、南能投天、陕西金泰、山东泰山盐化，PVC供应预期减少；库存方面，社会库存：据统计，截至4月02日，华东华南地区样本仓库总库存继续下降，华东华南社会库存在29.2万吨左右，环比下降6.41%。企业库存：截至4月06日，国内PVC生产企业库存下降，约在18.72万吨左右，环比降低14.91%，库存逐步减少。

需求端，下游需求逐渐恢复，厂家开工率普遍提升，大中型制品厂开工基本恢复到正常水平；此外出口需求稳定，据数据统计，2021年1-2月，我国PVC树脂出口量在28万吨，较去年同比增加21.83万吨。虽然美国德克萨斯州已经有72.6万吨产能装置恢复开工，但负荷不高，且174万吨准备重启，时间不明，因此业者认为国际PVC市场紧缺局面或维持到5月份。

期货盘面，近期PVC期货走势偏弱，昨日冲高后回落，今日盘面延续回调，期货弱势下探，利空现货报盘。

上述可见，PVC生产企业库存不高，加之出口利好，整体供应压力不大，，但企业高成本低利润下接货意向不佳，多刚需补库,且期货窄幅回调，预计短期PVC市场维持震荡运行。