全球启动避险模式 “黄金大战”原力觉醒

货币天然不是金银但金银天然是货币这是马克思在资本论中对黄金的评价作为自古以来各大文明都不约而同予以青睐的金属黄金天然具有避险属性正如美联储主席耶伦所言黄金是这样一种资产如果人们害怕金融市场发生灾难或者遇到经济困难和尾部风险就会想要持有黄金

新年伊始全球资本市场的大幅波动似乎预示年将是不平静的一年黄金防御性资产魅力又一次被擦亮从中国大妈印度大婶到嗜血的全球资本大鳄乃至各国政府对黄金的青睐似乎与日俱增有机构测算在连续三年出现净流出之后年或将成为黄金ETF重回增长的元年

各方角力之下一场黄金大战呼之欲出了吗

黄金闪耀于风声鹤唳

汇率大波动国内股指熔断国外市场大跌新年伊始看着汇市到股市略显夸张的K线图投资者小C意识到一个传统避险品种可能要发光了没错就是黄金

于是他凭借敏锐的嗅觉研判近期金价走势之后果断打开期货账户将黄金期货多单作为新年的第一笔交易

事实证明这一次小C的直觉是对的我习惯短线这三天都在单边做多几次进出之后已经赚了不少谈及新年投资开门红他的兴奋之情溢于言表

回顾这短暂的掘金之旅月日他在元克的价位买入五手AU合约次日金价大涨时他在元克的价位平仓一手合约的保证金约为元他一手盈利约元总共入账万多元收益率接近

不仅是小C种种迹象表明全球资本大鳄也紧盯着黄金据上周五月日监测的黄金ETFs数据截至上周四月日黄金ETFSPDRGoldTrust的黄金持仓量约为吨或万盎司较前一交易日增加吨

此外美国商品期货交易委员会CFTC上周五公布的周度报告显示由于避险情绪卷土重来在达到纪录高位之后黄金期货以及期权的净空头持仓终于下滑了对冲基金和基金经理开始减持COMEX黄金期货及期权净空头头寸具体数据显示截至月日当周COMEX黄金投机净空头头寸减少手至手

据中国证券报记者统计新年第一周国内期货市场沪金合约累计上涨了国际方面COMEX黄金以指数计算同期涨幅也高达

世元金行研究中心李杉表示年初黄金价格率先出现了一波凌厉的上涨究其缘由主要有三点

其一市场避险情绪升温是价格上涨的直接原因今年年初沙特阿拉伯意外宣布与伊朗断交令中东局势再度陷入危机地缘政治因素对黄金价格的提振作用十分明显此外新型经济体国内经济增速放缓同时也并不排除出现系统性风险的可能这令恐慌情绪升温国际通用的GVZ黄金恐慌指标出现短期走高

其二美联储中长期加息预期兑现去年年底美联储公开市场委员会宣布提高联邦基金利率的目标区间至市场预期得到兑现受到此消息影响前期美元多头压力得到集体释放同时也暗示了黄金价格下跌空间有限

其三技术指标暗示未来或打开牛市周期从目前的技术方面来看黄金自年月份开启暴跌之后在中期形成较强的上行阻力但是根据经济运行的周期理论未来价格逐渐企稳成为大概率事件同时也不排除短期站稳美元盎司之后会出现快速拉升的可能

其实此轮率先启动反弹行情的并非COMEX黄金而是沪金原因有两点第一月初黄金价格已经触及了境内外价差低点需要修正第二新年伊始人民币的大幅贬值也给沪金带来了更多上行动能北京新工场投资顾问有限公司宏观策略分析师张静静表示人民币汇率可能在黄金定价方面已经开始有所影响

黄金买卖背后的硝烟

有外媒指出在全球各国之间一场没有硝烟的黄金战可能正在打响

近年来随着美联储持续对金融行业高杠杆债务的支持美国流向东方的黄金数量与日俱增去年前个月美国的黄金赤字达到公吨进口公吨出口公吨国内生产公吨印度从美国进口了公吨的混合金块瑞士进口了公吨阿联酋进口了近公吨

另有数据显示去年月美国全部出口黄金的都流向了香港事实上美国月出口到香港黄金总量比美国国内月全部黄金产量还要多美国出口到香港的黄金为公吨而美国国内全部黄金产量仅为公吨

中国央行的数据也佐证了中国黄金储备在稳步增加数据显示央行黄金储备从年月的万盎司升至月末的万盎司自去年月宣布黄金储备较年增加以来中国又将黄金储备提高了当前中国的黄金储备吨数居全球第五位

其他吸金的国家还有俄罗斯和哈萨克斯坦等据国际货币基金组织的数据俄罗斯的黄金储备已连续个月增长自年以来已增长两倍

分析人士指出这背后正是国与国之间基于黄金的博弈中国所有的黄金产量都保留在国内俄罗斯的大部分黄金产量也是如此但是美国和澳大利亚却在出口大部分的黄金这可能正说明西方国家正在发行更多的衍生品和债务而东方国家却在将不能兑换的美国国债或纸币换成黄金

去年月官方黄金储备增量接近万盎司而此前中国的官方黄金储备始终保持在万盎司水平而此后则保持逐月稳增态势虽然还无法判断是否存在黄金战但在人民币国际化进程中以官方名义适当增加黄金储备是非常明智的举动张静静说

方正中期期货贵金属研究员陈旭也指出拥有大规模的黄金储备是一个国家实力的象征与保证中国目前在寻求外汇储备的多样化同时尝试推行人民币国际化黄金作为国家主权信用的担保物和稳定剂中国黄金储备量的提升将有助于人民币国际化的完成

中国大妈或迎来解套良机

最难不过金预测甚至最近两任美联储主席都极力避免对黄金作过多无谓的展望因此尽管黄金在历史长河中一再展现独特魅力但投资黄金绝不是轻而易举的行当

谈及抄底黄金王女士就一脸无奈年月国际金价经历了一波暴跌在金价处于美元盎司的点位附近她一口气买了根克的投资金条狠狠地抄底一把然而谁知抄在了半山腰此后金价继续一路下行甚至跌破美元盎司的关口

不过种种迹象表明近期黄金市场情绪的确在回暖

德国商业银行认为年是黄金ETF净流出的第三个年头但在年这个趋势将会反转有分析师援引彭博社的数据称黄金ETF在年减少到大约吨或这对黄金的价格影响很大尤其在下半年德国商业银行称预计投资者今年将会重返黄金这应该会支撑黄金价格

甚至有分析师认为年黄金或成为资产配置首选无论是对于普通投资者抑或是金融机构来说适当配置黄金等避险资产已成当务之急

李杉认为刚刚过去的年黄金价格受到美联储加息的市场预期影响下已经被严重低估金融市场上空头的集体抛售也令价格短期难以走出阴霾但进入年美联储加息预期兑现令美元中期升值空间有限其他资产价格后市仍然并不乐观世界各主要经济国际或组织下调世界经济增长预期使得市场的不确定性周期被拉长因此黄金价格在年或走出长期阴霾成为投资者资产配置的首选

张静静也指出由于人民币贬值已有放缓迹象加上资本市场并未有其他显著利空因素因此以恐慌避险条件刺激黄金反弹并不现实相反市场将继续把注意力转移到美联储货币政策动向方面由于本月底加息概率极低因此这将给黄金带来继续反弹的时间窗口预计COMEX黄金此轮有望再次触及年线即升至美元盎司上方

但也有分析人士提醒黄金仍难以产生趋势性做多机会陈旭表示预计在年不会出现通胀预期明显上升和经济持续放缓的格局因此金银在寻找底部过程中或有反弹但仍将维持弱势价格介于美元盎司之间运行