钢材价格拐点何时出现？

目前钢材价格持续在高位运行，导致国内经济的重要指标工业品涨幅(PPI)持续上涨，近期PPI的涨幅走在大家熟知的CPI之上，成为拉动国内通货膨胀高企的重要因素之一，连人民日报近期也发文质疑钢材价格暴涨的理由，连带国内近期风传国家近期将调控钢材出口，意图减少国内钢材出口数量，控制钢材市场价格。在这样的大背景下，钢材价格拐点何时出现已经成为市场各方关注的焦点话题，下面笔者根据手头掌握的资料为大家进行一定的分析，期望能对大家的贸易经营有所帮助。

钢材价格暴涨成因回顾

今年这波钢材涨价潮不同于以往，由于今年全球通货膨胀，生产资料类的大宗商品价格在金融资本的推动下一飞冲天，从去年的有色金属到今年的铁矿石，农产品，无一例外的创出历史新高，所以对于重要的生产资料—-钢材，市场对其的涨价预期已经深入人心，在这样的市场预期下，各方囤积惜售的心理加具，在加上国内外市场价格倒挂，导致国内钢材资源加速外流，市场资源紧缺。这样一来，反过来又拉紧原本已经不和谐的钢材供需关系，进而又推高了真实的钢材市场价格。由此而来，钢材市场价格在这样的恶性循环下持续走高也不足为奇。

6月12日，国家统计局发布的CPI(物价指数)涨幅为7.7%。此前一天公布的5月PPI(生产者价格指数)增速为8.2%，创下了三年来的新高。按照经济运行的一般规律，PPI必然向下游传导，时间间隔一般不会超过6个月。目前，国际市场原油、煤炭、钢材等工业原材料的价格仍然与国内保持较高的价格差，国内工业品价格冲高的动力丝毫未减。国家发改委一份要求地方加强工业品价格(包括钢材)干预的通知已经下发地方各省市。国家目前调控钢材价格的思路是要稳定国内钢材价格的波动，扣除国际铁矿石涨价带来的成本因素外，国内钢材的出厂价不应再大幅上涨。

在5月工业品出厂价格的上涨中，黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨26.7%，尤以钢材价格走势最为明显。当月，全国普通大型钢材价格上涨27.2%，普通中型钢材上涨43.5%，普通小型钢材上涨29.8%，线材上涨43.8%，中厚钢板上涨28.1%。

钢材市场价格在成本持续上涨下获得强大的推动力，今年2月18日，巴西淡水河谷矿业公司陆续公布了其与新日铁、韩国浦项以及蒂森克虏伯达成的2008年国际铁矿石基准价：巴西南部每吨铁矿石的离岸价格由去年的46.87美元提高到77.37美元，而高品位的卡拉加斯矿粉则由49.12美元提高到83.99美元，涨幅分别为65%、71%。这次铁矿石涨价已经是2003年以来第六次了，涨幅已接近历史高点，仅次于2005年71.5%的涨幅。焦炭在四月份以后突如其来的受市场供求拉动，出现价格飙升，目前焦炭的市场价格已经创下历史新高，一级冶金焦6月已经到了2600元/吨的天价，而近日河北邢台、邯郸地区焦炭出厂价格再度上涨涨150元/吨，调价后二级焦含税出厂价格2900-2950元/吨，准一级焦含税出厂价格3000元/吨，唐山地区钢厂从当地采购焦炭到厂价格将达到3100元/吨。冶金焦和铁矿石的市场价格暴涨使得钢材生产企业的成本压力不断上升，加之新版劳动法的实行，大量中小民营钢材生产企业的劳动力成本也是不断上涨，所以钢材的市场价格必定也是不断上涨来消化不断上涨的生产成本。

在通货膨胀不断加重的预期下，钢材价格必定被不断上涨的原料价格和人工成本所推动而上涨，而不断上涨又加重了市场的上涨预期，进而不断囤积钢材资源，大量资源沉淀在流通领域，这样一来，形成了钢材价格的上涨怪圈，用传统的供需理论已经不能解释目前的市场现状。

钢材价格何时回落

先从国际市场观察，作为世界钢材主要价格标杆的美国市场钢材价格走势强劲，美国中西部钢厂的热轧板卷出厂价为1080美元/短吨,；冷轧板卷1160美元/短吨；热镀锌板1303美元/短吨；中厚板1320-1340美元/短吨。纽柯钢公司宣布8月份发货的薄板现货价格上调30美元/短吨，提价后热卷出厂价为1120美元/短吨，冷卷为1180美元/短吨，热镀锌板(厚1mm，涂层G90)约1335美元/短吨。此次纽柯公司适度提价，一方面是保持北美市场价格的平稳上行，同时也表明市场涨势趋缓。6、7月份美国市场依然疲弱，虽仍有需求，但不可能像之前那样了。尽管季节性的夏休将在8-9月份结束，买主会重返市场，推动8月份市场价格上扬，但几乎所有的人都认为价格也仅有30美元/短吨的适度上涨。这表明，自今年初美国市场快速上涨后，已进入相当的放缓期。

再从国内市场观察，据发改委价格监测中心对全国30个省(区、市)主要钢材市场监测，5月份钢材价格明显上涨，主要钢材品种综合平均价格为6107元/吨，比上月上涨6.97%，比去年同期上涨43.51%。建材全国平均市场交易价格为5723元/吨，环比上涨11.22%，同比上涨58.40%。板材全国平均市场交易价格为6582元/吨，比上月上涨5.09%，比去年同期上涨32.75%。管材全国平均市场交易价格为6735元/吨，比上月上涨6.30%，比去年同期上涨33.54%。型材全国平均市场交易价格为5564元/吨，比上月上涨7.00%，比去年同期上涨56.47%

通过国际国内的钢材市场价格对比，我们可以清楚知道这几个月国内钢材出口大增的真正原因就是国际国内钢材价格差距再次拉大，即使加征出口关税和运费，钢材出口还是有利可图，而且在目前国家出于抗震救灾需要，将部分钢材价格冻结在5月12号之前的水平，其实实行的就是事实上的价格双轨制，钢材生产企业为了实现利润最大化，也为了规避钢材价格双轨制带来的利润损失，必定会在国家新的钢材出口调控政策出台前，加速大量出口，实现国内市场资源平衡供给。

在目前的情况下，这样的供需平衡是相对不稳定，什么时间这种弱势平衡被打破，钢材的市场价格就会出现拐点。今年以来，往往是大量突发事件对钢材市场价格的正常波动造成严重影响，年初的雪灾造成大量钢材生产企业停工，资源供给严重不足，等雪灾告一段落，又要抢运电煤，导致正常的钢材资源流动受到严重影响，而随后的北粮南运又加剧了钢材生产原料包括成品流动不平衡的情况。近期的奥运环保停产减产，又使得我国钢材生产第一大省河北的钢材生产受到影响，所以近期市场上钢材资源的流动性减弱，造成地区供给的不平衡，原本市场的自我调节功能受到抑制，直接推高了钢材市场价格。

这样的局面不会维持很长时间，只要国家有关部门出台新的钢材出口征税政策，抑制钢材出口的过快增长，回流的出口资源必将冲击目前弱势平衡的钢材价格，再加上目前钢材下游用户由于钢材价格上涨过快导致需求不断减少，关键就是国家将在何时出台新的钢材出口征税政策，根据目前的市场环境分析，很有可能和必要在奥运会闭幕后出台。

而且一旦奥运会闭幕后，河北大小钢厂必然会加速生产，力争将减产和停产损失减少到最小，而且随着奥运会后的交通管制措施的解除，钢材物流也会畅通无阻，钢材资源的流动性也会大大加强。大量投放市场的钢材资源必然会打破目前钢材供需的微妙平衡，导致钢材市场价格出现拐点。

后期市场机会分析

去年年底中央工作会议确立了2008的政策基调，即“从紧货币政策”，目标是防止经济过热，以及更广层面的通胀。去年以来，几乎在所有涉及经济问题的高层会议的政策讲话中都会提到“从紧的货币政策”，这次中共中央、国务院在京召开的省区市和中央部门主要负责同志会议却意外地没有出现。这说明，高层将更多地关注经济的下行风险，保持经济和市场的稳定性。目前信贷这一块就是地方政府和中央政府的博弈。地产商在那里摇旗呐喊制造舆论，地方政府在变向地用各种手段支持地方企业，地方银行也打擦边球，政策走势就是博弈之后的一个结果。从最新的政策消息看，下半年存在房地产行业调控适度放松的机会，一方面是灾后重建，一方面是经济适用房，在其他产业无法快速拉动经济增长的现状下，适时适度启动房地产行业也是政府无奈的选择，一旦信贷开始放松，下半年的房地产项目开工数将保持增长态势，所以以螺纹钢为代表的建筑钢材在下半年将有一定的市场机会。而其他钢材受下游行业景气度下滑的影响，价格都将会有一定的下滑，提醒大家注意市场风险。(大方)