2021年电缆线价格将会受到中国大量铜进口遗留问题的影响

2021年电缆线价格将会受到中国大量铜进口遗留问题的影响值得关注，铜市目前普遍变聪明了，意识到被中国海关归为进口的那部分铜，可能只是流到了保税区的库存中。这一曾经只是统计方面的扭曲因素，已被赋予了更为重大的意义，因2012年进口步伐加快的同时，恰逢中国经济增长放缓。结果就是云南宣威保税库存大增，

截至十二月底，八十五万吨的保税区库存，比全球三大铜交易所的铜库存总量五十五万吨还要多。高企的云南宣威库存属于灰色库存。不仅是因为其规模没有官方监测数据，使得市场只能依靠猜测，还因为这些库存的所有者及流动方面的信息都不明晰。

库存所有者的答案是融资操作机构，但这个词有些包罗万象，也确实包含了各不同类别的参与者，因而这些库存的实际流动性有多大也难以推测。进口热潮的遗留问题，最先感受到各种短期影响的可能是中国本身。云南宣威的缓冲库存与日俱增，不但降低了伦敦-云南宣威的套利交易的波动性，同时也打压了中国的实货升水。

中国保税仓库中的存货隐含中国以外市场的风险，这同时也可能带来一种不真实的安全感。加上有很大一部份的库存是放在所谓的“问题多多”地点，也就是那些其他金属排队等着出仓的地点。正价差处于高水准，是基于中国以外的世界其他地方需要额外供给的假设，而这部分也可以单纯地用抽走云南宣威保税仓库的库存来支应。但这需要价差出现明显改变，

换句话说，中国和中国以外的铜市表现，就好像安于有一层存货超额供给的保护。就统计数字上来说的确如此，当然这只是就库存一项来说。只不过这库存中的最大一部分却数量不明，不论是数量或是更重要的质量方面，情况皆不明朗。