电解铝供给侧改革助力铝价高位运行 二级市场估值有望提升

[泊祎回收回收]据上证报道，新疆昌吉近日发布了一份停止违规在建电解铝产能的公告，共涉及200万吨在建产能。这一动作正是响应国家发改委、工信部、国土资源部和环保部四部门日前联合发布的《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》。工作方案对新增产能，提出了严管严控的具体要求。此次整顿专项行动将分为四个阶段执行，分别是企业自查、地方核查、专项抽查和督促整改，并明确了相应的时间表。

铝价年内大幅上涨维持高位运行

由于铝行业供给侧改革的力度不断推进，去年铝价一路上涨，表现强势。年初以来的走势也远远强于其他商品走势。

交易所价格走势显示，17日，沪铝合约受到资金热捧，单日净流入3.1亿，日增仓约3.9万手，持仓量约80.1万手，处于历史阶段性高位。而18日，又有2.4亿资金流出沪铝合约，当日持仓骤减4.2万手至75.9万手。18日沪铝指数收于14520元/吨，年初至今累计上涨12.86%。

机构观点：

安信证券近期的研究报告中指出，中国电解铝供给侧改革势在必行。他预计，2017到2018年全球电解铝分别短缺18万吨、22万吨，基本维持紧平衡的状态。由于近期全球铝库存持续下降，且中国库存即将去化，铝价目前已经易涨难跌。如果考虑到中国供给侧改革带来的冲击，在本就紧平衡的态势下，电解铝将大概率进入短缺，铝价涨幅有望超预期。

铝业二级市场估值有望提升

在新产能受到控制及较快的消费增长（爱基,净值,资讯）下，行业有望逐步消化掉过剩供应转为紧平衡甚至短缺，从而长期利好铝价；相关去产能政策对价格影响也很大。随着后续政策的逐步落实，铝价延续当前上涨势头的预期非常强烈，行业业绩也将大幅增长，二级市场的估值也会得到提高。伴随现货价格的连续上涨，A股市场的铝业个股势必会受到资金的关注，重点关注具有资源优势以及规模优势的南山铝业（600219）、中国铝业（601600）、焦作万方（000612）、云铝股份（000807）。

个股简评：

中国铝业（601600）：均线多头排列，走势强于指数，呈现上升势头。

云铝股份（000807）：走势远强于指大盘，近期更是逆势连续大涨，量价关系完好。