四季度前期铝价或将维持震荡上行格局走势

[泊祎回收回收]三季度末云贵两地的直购电试点将进一步拉低原铝成本支撑。尽管近期美国方面的数据较为乐观，这一点，QE1和QE2均令市场较为失望，而QE3的表现尚存质疑。但断言复苏仍尚早，加之国内经济表现仍难言见底，铝价长期下跌趋势较为明确。

但货币政策对铝价的长期提振效果取决于政策能否促进实体经济恢复。铝价在基本面因素的打压下下行压力较大。另一个值得关注的因素在于三季度末开始的LME融资库存的流出。若这一现象在后市持续下去，铝价长期下跌压力降进一步加剧。

行业基本面上，四季度原铝供给方受制于资源瓶颈和运力不足，产量增速较三季度整体将略有放缓。LME融资库存是否持续流出取决于LME的远期升水结构，这点在四季度中需要引起一定关注。

总体而言，在短期货币宽松刺激和看似乐观的经济数据下，市场对大宗商品的短期超配仍将支撑铝价上扬。铝价在四季度前期将维持震荡上行格局。