2009年铝价由高位回落至1275美元/吨,及后反弹回升,铝价一直猛涨,全年升幅约32.6%。今年1月铝价曾高见2441美元/吨,较去年的低位大涨91.4%。展望2010年,有分析师预期,在经济复苏概念的影响下,铝价仍获看好,相关的一众股份亦能受惠。商报记者黄思卉
本周伦敦金属交易所(LME)铝曾下探至2244美元/吨,敦沛金融服务部助理副总裁湛雅妍认为,铝价过去累升不少,现在开始回调属正常。
她表示,「始终去年铝的升幅比较多,且较近两个星期受中国政策影响。但其实它离海啸前高位3370美元尚有很远的一段距离,相信随着全球复苏的势头,今年其走势仍将理想。」
供应方面,昨日LME铝的库存下跌5675吨,至464万吨,湛雅妍指是「变化不大」。惟她认为,上海铝库存意外上升,将对短期的铝价有一定影响。昨日沪铝库存增20944吨,至328万吨,是03年以来较高位。
2200美元水平吸纳
湛雅妍分析道,「虽然不知道沪铝库存上升是否因为有人有心囤货,但既成事实,市场将较难炒作『中国需求大增』这个概念。」惟她仍然坚持看好铝价的观点。
内地网站上海金属网指出,铝订单上升和溢价走强,预计这些趋势不久会影响其他金属。湛雅妍建议铝价下调至2200美元/吨时,可趁低吸纳。
倘若铝价走强,相关股份将会受惠。中金公司在近期发布的研究报告中就提示投资者,要密切关注铝行业出现的投资机会。例如中国铝业(2600),该股近期因发盈警而股价下跌了不少。其预计亏损之原因是,09年国内外对铝需求大幅减少,以及产能过剩导致铝价在09年上半年处於低位。然而,大福及里昂早前都发表报告,认为可逢低吸纳中铝,短期有机会追落后。
经济回稳利铝价向上
申银万国分析员陈凤珠表示,伦敦3个月铝价目前按年升幅达逾六成,主要因为环球经济回稳增加对工业资源的需求,预期今年铝价仍有机会上升。她相信中央会继续控制产能过剩问题,因此外在环境仍有利铝业,尤其市场估计今年内地经济平均会有9%增长。
她又预期,资源股类别中长线都会看涨。中铝去年仍因为产能过剩问题而股价受压,如果供求渐趋平衡,相信其股价上升空间会加快,建议投资者可趁回吐再吸纳,作中长线投资。
至於新闻多多、即将来港交所挂牌的俄铝(486),铝价走强对其有一定影响。惟陈凤珠称,不太看好该股,因其负债比较高,集资主要目的都用来还债。
她续指,当然,俄铝的业务一样会受惠外在环境,如铝价强势,但并不是投资优选:「如果要拣,都未必会拣距先。」问及其他对铝价变动比较敏感的行业,陈凤珠表示,铝作为制造汽车的其中一种原材料,铝价可能会对汽车行业股份有影响,但影响有限。她相信,如果国策仍支持汽车业发展,其销售方面的收益可覆盖成本问题。
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