中铝与力拓纠葛中 摩根大通一仆二主角色多变

事实证明摩根大通是机会主义者？还是证明其与客户关系强劲、财力雄厚，证明其在全球购并市场中的靠前操盘手地位？

在历时一年之久的力拓改嫁迷局中，前後有十几家银行涉入其中，而只有摩根大通(JPM.N:行情)一家先後以三个不同身份为两家客户作过咨询。

摩根大通在这场并购市场重头戏中显示其雄厚的实力，但其角色转换之快也引来不少争议。

在中铝开价195亿美元收购力拓资产和持股翻番的动议中，摩根大通担任中铝的财务顾问，之後又帮助力拓配股，这让其竞争对手不免质疑其一仆二主。

摩根大通曾通过其位于伦敦的摩根大通嘉诚(JPMorganCazenove)为力拓抵御来自必和必拓的恶意收购担任财务顾问，这一恶意收购案于去年下半年流产。

摩根大通随後在较後时刻赢得中铝财务顾问角色，帮助这家中国国企寻求并购力拓。

力拓较终掘弃这一计划，转而选择通过配股融资152亿美元，并与必和必拓组成铁矿石合资企业。而牵头力拓配股行动的机构之一正是摩根大通。

摩根大通游走于客户间的做法并没有违反规则，并有部分竞争投行表示，摩根大通的上述角色充分显示了其良好的客户关系其强劲的财力，以及其作为全球购并市场中靠前投行操盘手的地位。

还有人则认为这会让其陷入糟糕境地，尽管摩根大通在力拓融资案中较新角色是证券承销商，而不是购并案中的财务顾问角色。

“如果双方都能坦然接受，那就好。”涉入力拓与中铝并购案的一位来自竞争对手投行的银行家说。“但这有点奇怪。你实际上是在削弱中铝的实力。”

摩根大通和中铝都拒本文发表评论。文中消息人士因未得到公开谈论此事的授权，都拒绝署名。