中铝购力拓 让步有底线

在力拓英国、澳洲法人股东的抗议下，中国铝业或同意修改可转债的内容，但不会在收购力拓资产上作出让步。

购资产部分不妥协

根据中铝与力拓的原来协议，中铝将收购力拓72亿美元可转换公司债，完成转换后，中铝将持有力拓18%股权；除了购入可转债外，中铝还将以123亿美元收购力拓包括矿场、炼铝厂和发电厂等九项资产的股权。据英国《金融时报》报道，针对力拓现有的英国和澳洲股东不满股权可能遭稀释，一名接近中铝的消息人士透露，中铝在向力拓购入可转债的内容上，保有“修改的弹性空间”。若力拓要求，中铝可允许力拓将部分可转债卖给英、澳投资人，只要转让部分可转债后中铝的股权不低于15%，中铝都可能接受。

不过，对于收购力拓资产部分，该消息人士表示，中铝在该方面没有让步空间，并称若这些资产的股权收购协议有任何变动，中铝可能放弃整件投资案。

力拓为全球第二大矿产公司，拥有位于澳洲西北部的世界上较大以及较高品位的铁矿，澳洲当地政界一直反对中铝投资入股力拓，主要原因是将使中国公司对战略性资源获得垄断性控制地位，不符合澳洲的国家利益。上月底澳洲维多利亚省自由党议员JulianMcGauran直斥，批准交易“意味中国已对澳洲战略性资源有间接控制力。”并补充“这不仅仅是价格高低的问题，而是涉及到国家安全和主权利益。”他表示，即使中铝收购力拓的交易得到联邦政府批准，在参议院也将被否决。

中铝收购力拓的交易已先后过了澳洲反垄断机构竞争与消费者委员会(ACCC)和德国反垄断监管机构德国联邦企业联合管理局(FederalCartelOffice)两关。同时，中铝也完成收购力拓的融资安排，由国家开发银行、中国进出口银行、中国银行及中国农业银行提供的210亿美元的贷款额度。不过，中铝收购能否成功，还要通过澳洲财政部下属的外国投资审查委员会(FIRB)、美国外国投资委员会以及中国商务部下属反垄断局的审批。FIRB上月中对中铝注资力拓的投资审批时限延长90天。

另一方面，力拓也为与中铝的交易一旦失败定下应急计划。英国《泰晤士报》日前报道，力拓拟透过供股筹集80亿美元资金，供股股份由JPMorganCazenove和瑞士信贷负责承销，以应对与中国铝业195亿美元并购交易破裂的情况。