换月后铝价失守万五　短期缺乏大行情

[泊祎回收回收]近期伦铝主体围绕2200美元/吨一线上下盘旋。卓创监测数据显示，1月11日-17日LME铝电子盘累计上涨9美元/吨，涨幅0.41%，价格主流于2170-2250美元/吨运行。期内铝价上涨的基础主要来自三点：第一，前期超跌之后的技术性修正需求强烈，尤其是回归2200美元/吨重要关口之时；第二，欧洲央行会议纪要显鹰派助力欧元大涨，同时美国经济数据表现不佳，美元指数受累下滑，间接利好铝价；第三，市场有迹象显示欧佩克和俄罗斯收紧原油供应量，使得投资者继续押注原油需求上涨和供应趋紧，国际原油价格不断创新高，对大宗商品构成利好。然而铝价并不具备持续反弹基础，尤其是随着大量资金获利了结，打压铝价下滑。

同期，国内沪铝失守15000元/吨关口，大步下移至14500元/吨一线附近。整体来看，换月交割前后，沪铝演绎冰火两重天。换月交割之前，沪铝表现出较为明显的抗跌性，围绕15000元/吨多空处于胶着状态，而从技术上分析，20日均线支撑尚可，且铝价博弈5日及10日均线以试图站稳万五关口，但是换月交割完毕之后，由于期现价差快速缩窄使得贸易商缺乏操作空间，且现货市场变现需求上升，叠加投资商高位了结离场，沪铝两日急跌超过500元/吨。

国内现货铝价止涨回落且跌势加速。据卓创监测数据显示，1月12日-18日国内现货铝均价14672元/吨，较上周均价下跌100元/吨，跌幅0.68%；较去年同期上涨11.91%，去年同期该值为13110元/吨，周内铝价下跌空间达到500元/吨左右。基本分析来看，周内铝价下跌的主要原因有两点：第一，换月交割结束后，期市资金高位获利了结离场，大量资金撤出打压铝价快速下滑；第二，冬季下游厂家开工水平偏低，同时春节临近，下游铝加工企业放假通知陆续公布，需求预期下降。现货市场表现由活跃趋于淡静，尤其是铝价连续两日大跌之际，下游厂家畏跌情绪明显，然而相较于华东市场交投偏淡局面，华南市场成交略显活跃，部分下游厂家逢低介入，备货以完成春节假期前订单。

当前，美元表现及全球铝供需状态将成为左右海外铝价强弱的关键，至少目前伦铝表现抗跌或横盘意愿，但是这并不能排除伦铝高位下撤的可能，从这点来看，短期伦铝释惠国内力度或偏弱，因此，国内铝价表现更多将由国内铝市因素来决定。随着春节假期进入倒计时，国内铝市参与者操作或将趋于稳定，短期铝价大起大落概率或都不大。从近几日期市表现分析，市场再度处于多空博弈局面且资金流出减少，故卓创预计短期铝价偏弱震荡可能性较大，沪铝围绕14500元/吨一线做点，伦铝继续关注2200美元/吨附近。