电解铝：减产已近200万 行业改革显成效

[泊祎回收回收]本周国内铝价走势跌宕，周内魏桥将减产逾200万吨的消息快速充斥市场，铝价大幅拉升，随后对该消息的质疑以及显性库存数据大增，令市场对当前价格产生疑虑，铝价回吐部分涨幅，充分体现了市场消息市的特点，投机氛围日渐浓重，情绪随时可被点燃。

在这个愈发开放、透明的市场中，来自四面八方的消息错综而至令市场无从判断方向，这是价格涨跌频繁的原因，目前市场看多情绪主要来自于对供给侧改革的信心以及企业纷纷加入到减产大军中的事实，而看空情绪主要来自于对企业当前减产态度和较终减产量的怀疑，加之下游采购情绪不高，库存上升等指标。但整体来看，市场对长期向好的判断基本一致，矛盾主要集中在近期减产结果不明朗的阶段。

阿拉丁（ALD）持续跟踪当前的违规产能减产情况，截止目前，新疆希铝500KA电解槽停槽184台，折合减产产能25万吨。山东魏桥靠前批25万吨已经减产完毕，第二批已经减产60余万吨。山东信发目前按照停槽数量折算闲置53万吨产能，我们判断实际减产产能在43万吨，剩余部分为建成未投产产能。锦联铝材500KA电解槽目前停槽60余台，折算减产8万吨。新疆嘉润减产15万吨。全国因供给侧改革导致的停产产能合计176万吨。减产正在进行中，继新疆、山东企业相继减产后，内蒙古违规产能也加入到减产大军中来，说明政策已在全国范围内严格执行，9月15日的时间节点很关键，预计8月电解铝减产量将继续增加。

基本面的压力制约价格上涨，尤其是周四库存上升后市场一片哗然，价格随之下滑，阿拉丁（ALD）认为，目前市场确实处于消费淡季，但是库存大幅度、快速的上升从另一个角度也反映出了减产正在进行时，导致了铸锭量阶段增加，因此，库存近阶段可能会继续表现增加，市场到了考验判断力的时候，当数字开始迷惑市场视线的时候，显性指标与隐形情况的辨别十分关键，市场方向也在这个过程中逐渐清晰。

阿拉丁（ALD）认为，政策对铝行业的影响正在潜移默化的表现出来，可见的进展便是随着国家对政策的坚定落实，地方政府和企业已经无奈接受这一事实，并且在逐步执行，铝行业迎来了一轮真正的改革。对于市场而言，供应在收缩，过剩在缓解，且在这个过程中，现货市场人为投机因素有机会出现，期货市场的情绪更是随时可点燃。