沪铜合约跳空高开 日内走势冲高回落

[泊祎回收回收]周四，沪铜主力合约跳空高开后，呈现冲高回落，日内交投区间为51320-50920元/吨，尾盘收于51070元/吨，日微涨0.39%，目前沪铜仍跌至主要均线组之下，需警惕技术性卖盘压力。期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1806合约和1807合约正价差维持至160元/吨。

外盘方面，亚市伦铜冲高回落，其中截止北京时间15:38，3个月LME铜报6808美元/吨，日跌0.12%，较日内高点6852美元/吨回落0.64%，铜价跌至主要均线组之下，显示多空争夺中以空方占优为主。持仓方面，5月9日，伦铜持仓量为31.6万，日增3761手，本周伦铜以增仓整理为主，显示多空分歧加大。

市场方面，5月10日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价50850-50900元/吨。沪期铜基差较前几日收缩至200元/吨附近，早市开盘铜价拉涨，市场报价升水30-100元/吨，奈何市场换现意愿强，持货商调价主动性较昨明显提高，市场报价快速调降至升水10-90元/吨，好铜成交显困难，第二节交易时段升水80元/吨已属普遍，平水铜调至升水10元/吨附近，市场成交渐有起色。日内市场初显供大于求格局，若隔月价差进一步收窄，升水再抬困难，但交割前平水铜也难显贴水报价，周内或将维稳于平水-升水100元/吨的水平，但成交不容乐观。

宏观方面，亚市美元指数承压下滑，现交投于92.98附近，美国周三公布的4月PPI表现不及预期，目前市场转而聚焦新公布的美国4月CPI，预计同比上涨2.2%，创下一年来新高，从而加大年内加息三次的预期。此外，中国4月CPI同比1.8%，低于预期和前值；PPI同比如期+3.4%，高于前值的3.1%。

日内，沪铜1807合约冲高回落至51070元/吨，跌至均线组之下，因美元指数仍处于高位运行，但近来伦铜库存持续回落，带来部分提振，仍将限制铜价下跌空间。操作上，建议沪铜1807合约背靠51500元/吨之下逢高空，入场参考51100元/吨附近，目标关注50500元/吨。