中银国际：中铝提价对盈利影响有限

中银国际表示，中铝上调氧化铝现货价，为今年第四次涨价，上一次是在7月31日。新价格为每吨2550元，高于每吨2400-2500元的国内现货价格，说明管理层对于今后氧化铝价格走势比较乐观。

该行预计，中铝氧化铝的保本成本为每吨2300元(含增值税)，这次提价令中铝每吨盈利250元，增加150元，假设中铝今年200万吨总销量中，有10%按现货价格出售。因此，该行预计中铝9-12月将在现货市场出售66,667吨氧化铝，加上提价带来的1000万人民币，09年亏损预测30亿人民币应减少0.3%。

尽管对盈利影响有限，该行认为氧化铝及铝价升势对中铝有利。该行对A股维持“买入”评级，对H股维持“持有”评级。