寻找景气向上品种

[泊祎回收回收]广发证券*新行业轮动策略认为，根据相似性匹配策略显示，在震荡行情中，行业轮动状况与2015年的震荡行情相似，有色金属等行业有望获得超额收益。

众多机构均关注到因环保问题山西地区部分氧化铝厂近期面临强制停产，涉及年产能可能将达660万吨，导致氧化铝供应紧缺。与此同时，电解铝短期受到成本支撑需求释放，近期在基本金属中价格表现偏强。对此光大证券认为，电解铝社库去化加速叠加氧化铝价格上涨或催化板块走出低谷迎来转机。

对于有色细分行业的投资策略，华泰证券认为可从供需出发，寻找景气向上品种。除了盈利有望改善的铝企，还可关注基本面较好的铜锡。对铜而言，全球铜矿新增项目较少，且新能源领域铜消费保持较高增速，2019年-2021年铜的供需有望呈现改善的格局；锡方面，缅甸产量收缩将主导供应的变化，行业景气度预计持续提升。

中信证券则强调，国企改革将是有色板块下半年运行的核心主线。2019年下半年，聚焦产业集聚和转型升级，有色企业国企改革将加速落地。地方国资企业与中央企业的战略融合将进一步加强，行业中横向整合吸收合并效率将提升。