全球铝行业依旧暗淡

国际铝业协会(IAI)称,全球6月份铝日均产量为63300吨,较5月份63600低。6月份铝总产量为189.9万吨,5月份为197.3万吨。

进入09年以来,全球铝日产量一直呈一种减少的态势,如表1所示,说明全球范围内铝业开工率仍然在降低,铝业的景气度不高。

LME库存增加的趋势并未改变,7月15日突破450万吨。注销仓单占比自7月1日低于3%以后,自7月15日又上3%,7月20日为3.71%是近日较高。注销仓单占比的增加,没有改变库存增加的趋势。

国内方面有所不同,1月份以来铝产量环比增加而进口量也在大幅增加。

中国因素对铝的需求对铝业作用突出,而全球铝业景气度并不高。中期来看,有色金属行业景气度在改善,在基本金属子行业当中,铝子行业的景气度较弱,高高在上的库存是价格走势与企业复产的较大压力。

投资风险:宏观经济尤其是美国经济不能如期转暖;中国经济复苏程度低于预期;板块估值压力。