[泊祎回收回收]对于有色金属而言，外部*大的变量因素在于美元走势。虽然4月上旬以来，美元指数升至两年以来的新高，但从技术分析角度看，短期内美元指数进一步上行恐将遇阻。众多权威机构认为，由于晚周期环境，今年下半年美国经济陷入衰退的风险依然存在，至少其经济增长会回到更加正常化的趋势，相对其他主要经济体的优势将收窄。这可能会给美元带来中长期的负面压力，美元指数走弱预期下有望利好金属价格。
中国的需求因素也是有色金属的关键变量。2019年，随着中国经济降速趋缓以及经济结构调整稳步推进，需求端基建投资反弹，地产投资超预期，新能源和电气化等领域需求保持稳增，仍有望利好相关产品价格。
长城证券分析师吴轩指出，2019年第一季度工业金属价格回暖，加之信贷环境有所改善，行业资产负债率达到56.04％，较2018年底环比回升0.78个百分点，为五年来首次上升。2018年行业估值下降显著，2019年一季度由于国内股市强势反弹，有色估值水平有所回升，目前行业平均TTM-PE为55.29倍，中位数34.84倍，仍处于五年来底部区间。
安信证券分析师齐丁强调，经济失速下行的风险基本解除，这对周期股的估值具有非常重要的抬升作用。再加上旺季来临，供需趋紧较为明确，有色品种可能表现为价格下行速度减慢、企稳、反弹。
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