中铝什么时候能扭亏？
“2009年下半年中国铝业将力保不亏损,但在2009年实现扭亏的可能性不大。”熊维平在业绩说明会上如此表态。大家对这个预期解读和评论各异。
而在会上,熊维平表态中铝应对措施是:一保两压三重计,通过努力,逐月减少亏损。这就是涉及到中铝生产成本与铝价之间的博弈。
“二季度的盈利情况是比一季度有所好转,情况确实在逐步好转,只是还没有达到我们的预期而已。”北京某知名券商分析师如此解释。
其实,造成中铝巨亏的较大祸首是氧化铝业务,虽占中铝主营收不到1/3的份额,却贡献了大部分的亏损率。尽管上半年中铝急刹车,削减30.4%的氧化铝产量,但电解铝行业减产致使上游氧化铝产量过剩,仍没有止住中铝亏损的脚步。
中铝今年能扭亏吗？郭晓露相对乐观,“全年扭亏问题不大,可能性很大,毕竟下半年铝价还是有上升空间的。”
“下半年国内房地产市场继续回升、海外汽车行业回暖,同时目前全球生产商库存较低,存在补库存的需求,这些因素将支撑铝价上涨。”上述中金分析师持乐观态度。上述安信证券分析师则认为,“目前国内现货氧化铝价格和铝价分别为2400元/吨和14800元/吨,在这一价格下中国铝业已开始盈利。但因为上半年亏损幅度过大,预计中铝2009年仍将亏损。”
一切须看铝价,而铝价又看产能消化程度,削减产能又将导致停工损失,不削减又将冲击铝价。像一个魔圈。
资本支出“矛盾”？
在资本支出方面,中铝从上半年开始已经开始收紧,开始实施投资从紧、资金管理从紧、成本费用从紧“三从紧”。中铝今年上半年资本性支出48.28亿元,同比减少51.1%。
然而,中铝扩展资源的脚步从来没真正停止过。7月初,中铝增发投资氧化铝项目100亿元,用于旗下几大氧化铝项目及补充流动资金。这是否意味着中铝将开始新一轮资源扩张？一方面氧化铝开工率不足70％,成亏损较多的业务,另一方面却重金投放氧化铝项目,中铝意欲何为？
“不过,中铝方面已经表示增发所用的投资都是现有的在建工程,短期内不会再有新的投资。”上述国信证券分析师向理财周报记者透露。
“中铝谋求规模优势,做大做强,无可厚非。在行业低迷时候选择扩建扩产,争取上游资源,也不失一种竞争策略。”上述北京某知名券商分析师表示。
理财周报记者多次联系中铝公司,截至截稿时间,尚未收到该公司回应。
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