2021年4月电缆原材料(铜材)月报

【泊祎金属回收讯】

一、宏观方面

国际方面，

1、美国3月份零售销售环比上升9.8%，预期5.8%，创下去年5月以来的最大涨幅。CNBC指出，由于美国国会同意积极的刺激计划，美国经济继续得到提振，新一轮经济刺激计划推动3月份消费大幅增加。

2、欧元区4月工业景气指数录得10.7，创有纪录以来新高，前值2，预期4。欧元区4月经济景气指数公布110.3，前值101，预期102.2。最近几周，疫苗方面取得了一些进展，下半年将有强劲反弹的希望。

3、美国2021年第一季度实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长6.4%，预估为6.6%，前值为4.3%。随着疫苗广泛接种和经济刺激计划的施行，消费和企业投资大幅增长，美国经济已开始正常运转。

4、世界银行预测，全球大宗商品价格继第一季复苏后，2021年料将继续保持在当前水平附近。2021年能源均价较2020年高出逾三分之一，石油均价为56美元/桶；金属价格料较2020年上涨30%；农产品价格预计较2020年上涨近14%。

国内方面，

1、国家统计局数据显示，初步核算，一季度国内生产总值249310亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，受到上年较低基数、员工就地过年工作日有所增加等不可比因素影响；环比增长0.6%，两年平均增长5.0%，表明我国经济稳定恢复。

2、发改委消息，将抓紧推进碳达峰、碳中和顶层设计，会同有关部门研究制定碳达峰行动方案和分行业分领域实施方案；加大科技攻关力度，推动绿色低碳技术实现重大突破。

3、国家统计局数据显示，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长1.37倍，比2019年1-3月份增长50.2%，两年平均增长22.6%。一季度工业企业利润延续较快恢复态势。

4、国家统计局数据显示，4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，低于上月0.8个百分点，仍高于临界点，高于近两年同期水平，制造业继续保持扩张态势。

二、行情回顾

本月铜价一路上涨，伦铜一度突破一万美金关口，沪铜击年度新高，主力自6.5万上涨至7.3万，收至71890点，月涨幅9.59%或6290点。但值得注意的是随铜价高企，对下游实际消费有所抑制。后续沪铜或先进入高位震荡周期，进一步加强市场价格认可度后才有更好表现。

全球疫情后经济恢复强劲，美国一季度GDP数据创近年新高，全球绿色能源发展趋势强劲，叠加智利疫情扰动及矿山开发周期较长，市场对铜需求增加及供给紧张预期支撑铜价高位。目前美联储对通膨仍保持宽态度，随五一小长假备货到来之际刺激市场信心，推动铜价冲击近十年高位。但值得注意的是随铜价高企，对下游实际消费有所抑制。后续沪铜或先进入高位震荡周期，进一步加强市场价格认可度后才有更好表现，中长期铜市维持偏好展望。

市场方面，本月现货铜暴涨6530元，升贴水先涨后跌，月底好铜维持在贴水80元附近。盘面经过四月份的整理蓄势后再度反弹，下游加工端利润受原材料暴涨影响，一度驻足观望，不过节前市场看涨情绪较重，7.1-7.2万之间入市补库存较为明显，导致月底贴水有缩窄迹象。进口盈亏方面，美元重归跌势，铜价外强内弱，进口窗口关闭，且缺口从上个月底的300元/吨，扩大到现在的接近千元。

三、废旧市场

本月铜价震荡上行，自1号低开以来，一路上涨，目前沪铜当月2105合约落71640元/吨。现货铜相比上月底上涨6530元/吨，废铜上涨约4800元/吨，佛山地区优质亮铜报63900元/吨。精废差由上月底的2400元/吨上涨至3900元/吨，废铜优势明显。

本月废铜大涨近5千元/吨，市场出货量明显增多。铜价强势上涨，行情上涨过快过多，也引发市场下跌担忧，堵行情现象有所减少。目前市面废铜报价日内多次调价，且南北价差也在缩减，持货商趁高价积极出货，至月底，货商库存已经非常有限。下游低氧铜杆以及铜棒订单较之前有明显回升，在本月中下旬涨价初期，下游因看好后市，纷纷备货。线缆订单却受高价抑制，利润进一步压缩。至月底，各地区下游企业均已完成假期备货。

据了解，本月中旬江西部分地区因环保督察，有停产及部分货源拒收现象。废铜货源大批涌进湖北、湖南等地区。至下旬，江西环保有所缓解，价格急速上提，大量吸货。江西上饶本月到货有来自日本的光亮铜，但量不是很多。随着进口通道逐渐顺畅，后续将缓解国内供应紧张局面，而有消息称江西铜业取消马来西亚再生铜加工基地计划，主因当地政策变化，只允许进口高质量的废品，与我国相仿。走访到佛山地区，发现废铜货源量确实非常大、竞争也很强。出货多以厂家自提为主，利润普遍较低，以薄利多销为原则。

四、走势预测

本月沪铜冲击年度新高，后高位震荡企稳。美联储维持鸽派基调，美元重归弱势，宽松货币政策延续，通胀依旧是大宗商品上涨的主要推动力，同时全球制造业PMI数据显示维持扩张，消费端好转预期下，原油、有色金属本月均有亮眼表现；基本面来看，旺季推动下，上期所去库临近，碳中和、新能源对后续铜需求端有新的增量预期，支撑中期铜价，同时国内五月份冶炼厂有集中检修计划，短期铜价经过新高调整后，后续预计仍有偏强表现。

五、行业要闻

1、全球最大的铜生产商Codelco安抚市场，称智利的新一轮封锁不会对扰乱铜的供应。尽管智利的新冠感染病例激增，Codelco还是通过各种方法提高了第一季度的产量。

2、塞尔维亚紫金铜业公司计划在2021年投资4.08亿美元，高于2020年的3.6亿美元，以彻底整合并扩建其4个矿场和1个冶炼厂，并改善塞尔维亚东部污染严重的博尔地区的环境保护。

3、绿松石山资源公司（TurquoiseHillResources）表示，蒙古的奥尤陶勒盖矿（OyuTolgoi）已部分恢复向中国发货。上个月，这家加拿大矿商宣布，由于covid-19导致的限制措施，部分中国合同存在不可抗力。

4、世界最大的铜矿智利北部Escondida的工会工人将于6月开始就新的集体合同进行谈判。与操作员和维修人员工会的现有合同将于8月1日到期。Escondida2020年的铜产量近120万吨，几乎是世界第二大铜矿Collahuasi产量的两倍。

5、近日，洛阳钼业宣布，公司已与宁德时代就新能源金属达成全方位战略合作。同时，后者将通过其控股公司投资入股前者在刚果（金）的Kisanfu项目，双方将共同开发这一世界级铜钴矿。该矿总资源量约3.65亿吨矿石，蕴含超过620万吨铜金属和超过310万吨钴金属。

6、印度大型企业韦丹塔正在国内寻找新的地点建立新的铜冶炼厂，因为其位于南部泰米尔纳德邦的工厂已经关闭了将近三年。计划合作建立一座年产50万吨的铜冶炼厂，潜在投资额约14亿美元。